{"id":57,"date":"2026-02-10T18:39:42","date_gmt":"2026-02-10T21:39:42","guid":{"rendered":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/gastao-mattos\/"},"modified":"2026-02-25T13:06:39","modified_gmt":"2026-02-25T16:06:39","slug":"gastao-mattos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/gastao-mattos\/","title":{"rendered":"Gast\u00e3o Mattos"},"content":{"rendered":"

Fatos Relevantes de 2025<\/p>\n

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Mudan\u00e7a no perfil do parcelamento<\/span> \u2013 Em 2025, a mudan\u00e7a no perfil da oferta de parcelamento para compras foi bastante percebida. V\u00e1rios fatores propiciaram esta transforma\u00e7\u00e3o, como o interesse do lojista em diversificar as formas de venda parcelada, o surgimento de v\u00e1rias fintechs neste segmento e a mudan\u00e7a no perfil de oferta no arranjo bandeiras para o parcelado sem juros. Entre outros motivos, a mudan\u00e7a na oferta de parcelado sem juros est\u00e1 relacionada ao potencial conflito de interesse entre as partes do arranjo bandeira. A configura\u00e7\u00e3o do credenciamento do arranjo mudou de forma significativa nos \u00faltimos 15 anos. Partindo de uma configura\u00e7\u00e3o em que os grandes bancos controlavam 100% da oferta adquirente, para uma disposi\u00e7\u00e3o onde aproximadamente metade do volume \u00e9 controlado por estes bancos. No cen\u00e1rio atual, emissores amargam as perdas pela inadimpl\u00eancia, sem o total benef\u00edcio das receitas oriundas da antecipa\u00e7\u00e3o de receb\u00edveis.<\/p>\n

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Por outro lado, a oferta de parcelamentos fora do cart\u00e3o se multiplica com modelos de credi\u00e1rio direto (parceria entre loja e financeira pr\u00f3pria ou bancos do mercado) e fintechs especializadas no parcelamento em modelos de 2 partes.<\/p>\n

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Pagaleve e Nupay s\u00e3o players de destaque na aceita\u00e7\u00e3o BNPL. Em novembro\/25 (durante a Black Friday), o <\/span>Nupay esteve presente em 35% das lojas com oferta de pagamento BNPL (em janeiro\/26 esta participa\u00e7\u00e3o subiu para 45%). A ascens\u00e3o do parcelamento alternativo \u00e9 evidenciada pela compara\u00e7\u00e3o na oferta de parcelamento em lojas via cart\u00e3o de cr\u00e9dito (em mais de 4x), como mostra o gr\u00e1fico, a seguir.<\/p>\n

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O Estudo Gmattos de Pagamentos, que monitora os principais checkouts online no Brasil, de forma recorrente deste de janeiro\/21, identifica tend\u00eancia de as lojas ofertarem planos de parcelamento mais longos atrav\u00e9s do BNPL, em parcelamentos com ou sem juros.<\/p>\n

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Segundo estimativa da Gmattos, o BNPL tem potencial de movimentar mais de R$ 250 bilh\u00f5es anuais, considerando tanto o credi\u00e1rio direto como a oferta de parcelamento atrav\u00e9s de fintechs.<\/p>\n

Golpes no Pix<\/span> \u2013 o sucesso do Pix \u00e9<\/span> evidenciado pelo volume financeiro das transa\u00e7\u00f5es. No gr\u00e1fico a seguir, o volume anual de transa\u00e7\u00f5es Pix de pessoas para empresas (Pix P2B) desde sua introdu\u00e7\u00e3o em 2020.<\/p>\n

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Em 2025, foram processados mais de R$ 3,5 trilh\u00f5es no Pix P2B (que representa pouco mais de 11% do volume total do Pix), crescimento aproximado de 40% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo volume no ano anterior. Contudo, um ponto de aten\u00e7\u00e3o crescente na opera\u00e7\u00e3o do Pix tem sido o volume de golpes praticados usando o pagamento instant\u00e2neo como instrumento. O Banco Central do Brasil criou e vem aprimorando um canal para registro e tratamento destes eventos de golpes, que no ano passado apresentou crescimento alarmante. No acumulado at\u00e9 nov\/25, foram registrados 9,5 milh\u00f5es<\/span> de golpes, o que representa o dobro de registros do mesmo tipo no ano anterior.<\/p>\n

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Considerando o n\u00famero de chaves \u00fanicas Pix (n\u00famero de usu\u00e1rios diferentes habilitados no Pix), em 2025, 5,8% das pessoas habilitadas registraram golpe por meio do Pix, contra 3,2% no ano anterior.<\/p>\n

Embora parte dos registros sejam indevidos, pois se referem a algum tipo de desarranjo na transa\u00e7\u00e3o, n\u00e3o necessariamente um golpe ou fraude, o crescimento de registros \u00e9 alarmante. Por isso, se tornou tema priorit\u00e1rio na agenda evolutiva do Banco Central para o Pix para os pr\u00f3ximos 2 anos.<\/p>\n<\/div>\n

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A Gmattos em 2025\/26<\/p>\n

Em 2025, a Gmattos desenvolveu projetos de aprofundamento da agenda evolutiva dos meios de pagamento no Brasil. A seguir, alguns temas trabalhados no ano, com um sampling<\/span> das an\u00e1lises desenvolvidas:<\/p>\n

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  • Pix<\/span> \u2014 Um t\u00f3pico recorrente de interesse foi o Pix, que foi demandado em diversos projetos de an\u00e1lise e oportunidade para desenvolvimento de novos neg\u00f3cios. As novas funcionalidades do Pix apresentaram baixa performance de tracionamento por diferentes motivos analisados pela Gmattos. Em comum, tais funcionalidades apresentaram proposta de valor question\u00e1vel, como mostra o quadro resumo, a seguir. A potencial exce\u00e7\u00e3o \u00e9 o Pix Autom\u00e1tico, recentemente implementado, ainda sem volumes significativos, mas que pode ganhar espa\u00e7o pela simplifica\u00e7\u00e3o ao consumidor e redu\u00e7\u00e3o de custo nos agentes processadores.<\/li>\n<\/ul>\n

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    • Estrat\u00e9gias lojistas online para aumento da convers\u00e3o<\/span> \u2013 A convers\u00e3o no checkout online foi analisada em profundidade para melhor entendimento das oportunidades junto a provedores de pagamento para diferenciar a oferta de servi\u00e7os. Um dos aspectos tratados foi a estrat\u00e9gia promocional, detalhando os esfor\u00e7os para a motiva\u00e7\u00e3o do comprador, explorando os mecanismos da oferta de descontos direto ou por meio do mecanismo de cupons, parcelamento estendido e frete gr\u00e1tis, analisando as implica\u00e7\u00f5es positivas e negativas de cada abordagem. No mesmo projeto, uma sess\u00e3o especial para tratar do balanceamento do checkout quanto \u00e0s formas de pagamentos. Meios de pagamentos distintos apresentam convers\u00e3o de carrinho tamb\u00e9m distinta. A convers\u00e3o m\u00e9dia m\u00e1xima depender\u00e1 da adequada oferta de meios e do balanceamento de uso entre eles. Este balanceamento ideal poder\u00e1 variar entre lojas de perfis distintos, em fun\u00e7\u00e3o do ticket m\u00e9dio e sortimento de venda.<\/li>\n<\/ul>\n

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      Monitoramento detalhado das principais estrat\u00e9gias promocionais no per\u00edodo pr\u00e9, durante e p\u00f3s Black Friday 2025 fez parte das an\u00e1lises para substanciar as tend\u00eancias identificadas.<\/p>\n

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      • Fraude online em cart\u00f5es de cr\u00e9dito x golpes no Pix<\/span> \u2013O volume de perdas por fraudes no uso de cart\u00f5es de cr\u00e9dito em transa\u00e7\u00f5es online continua expressivo eos golpes via Pix crescem de forma exponencial. Em estudo in\u00e9dito, a Gmattos analisou a perspectiva do fraudador na aplica\u00e7\u00e3o de golpes usando cart\u00f5es e Pix, identificando migra\u00e7\u00e3o de parte da fraude no cart\u00e3o para o Pix, por raz\u00f5es econ\u00f4micas. O custo do golpe no Pix \u00e9 inferior, e o resultado, em caso de sucesso, apresenta liquidez imediata. No golpe por meio de cart\u00f5es de cr\u00e9dito, \u00e9 necess\u00e1rio revender um bem adquirido, o que n\u00e3o ocorre no Pix.<\/li>\n<\/ul>\n

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        Intelig\u00eancia Artificial<\/p>\n

        Imposs\u00edvel negar o potencial alavancador da AI na inova\u00e7\u00e3o e melhoria de processos e servi\u00e7os, na redu\u00e7\u00e3o de tempo para desenvolvimento e inova\u00e7\u00e3o. Contudo, uma an\u00e1lise da aplica\u00e7\u00e3o da AI para servi\u00e7os com interface com o cliente final aponta a constata\u00e7\u00e3o de que, em muitos casos, a aplica\u00e7\u00e3o teve como objetivo melhorar processos para a empresa, sem necessariamente melhor\u00e1-los para o cliente final. Reduzir custos \u00e9 uma premissa essencial, mas este objetivo precisa estar alinhado com a oferta de melhor valor para o cliente. Testamos durante o ano o atendimento ao cliente de diversos servi\u00e7os com aplica\u00e7\u00e3o de AI e a percep\u00e7\u00e3o \u00e9 de que a plataforma aumenta a jornada do atendimento, aumentando tamb\u00e9m a espera para solu\u00e7\u00e3o de uma demanda, sem a melhor assertividade no tratamento daquilo que o cliente buscou no chamado.<\/p>\n

        Um exemplo positivo de aplica\u00e7\u00e3o AI \u00e9 o uso de agentes pelo iFood para personalizar seu aplicativo, segundo perfil do cliente, buscando a melhor adequa\u00e7\u00e3o favorecendo um novo pedido, como que para cada cliente houvesse um aplicativo particular, priorizando conte\u00fados e ofertas segundo a inclina\u00e7\u00e3o de consumo de um dado cliente. Tudo isso, de forma din\u00e2mica, com atualiza\u00e7\u00f5es permanentes. Total converg\u00eancia de prop\u00f3sitos entre a empresa e seus clientes.<\/p>\n

        Um tema hype trabalhado por 10 entre 10 empresas de pagamentos \u00e9 o chamado Agentic Commerce, em que a fun\u00e7\u00e3o comprar seria desempenhada por agentes de AI para pesquisar, comparar, negociar e adquirir servi\u00e7o ou produto desejado pelo cliente final. N\u00e3o que este tipo de proposta n\u00e3o possa ser positiva. Players como UBER se beneficiam de um valor intr\u00ednseco de sua opera\u00e7\u00e3o, em que o consumo do servi\u00e7o \u00e9 feito sem a percep\u00e7\u00e3o do pagamento. O que me remete a um princ\u00edpio essencial ligado ao consumo\u00a0\u2014 <\/span>a fun\u00e7\u00e3o comprar \u00e9 separada da a\u00e7\u00e3o de pagar. As pessoas podem buscar um consumo como forma de lazer e prazer. O pagamento (transfer\u00eancia do valor) desperta, normalmente, uma sensa\u00e7\u00e3o negativa para quem paga, o que n\u00e3o necessariamente acontece quando se compra alguma coisa. Um exemplo usualmente utilizado para ilustrar o agentic commerce \u00e9 ligado ao turismo, quando o agente faz toda a pesquisa de hot\u00e9is, voos para uma viagem e finaliza sua contrata\u00e7\u00e3o. Ignora-se o fato de que elaborar o plano de viagem \u00e9 parte da divers\u00e3o em viajar para muitos clientes, ent\u00e3o atuar para tornar o pagamento impercept\u00edvel \u00e9 \u00f3timo. Eliminar a fun\u00e7\u00e3o comprar n\u00e3o necessariamente vai trabalhar a favor da expectativa do cliente final.<\/p>\n

        Assim como outras inova\u00e7\u00f5es, a intelig\u00eancia artificial precisa de planejamento de aplicabilidade adequada, identificando processos em que seu uso, agregue valor ao neg\u00f3cio, atendendo demanda do cliente final.<\/p>\n

        Open Finance<\/p>\n

        A ades\u00e3o (consentimentos \u00fanicos) ao Open Finance foi destacada em 2025. Na compara\u00e7\u00e3o com o n\u00famero de chaves \u00fanicas Pix (PF), esta ades\u00e3o atingiu o maior patamar, alcan\u00e7ando 57% no ano passado, o que \u00e9 bastante representativo, uma vez que, nos anos anteriores, esta rela\u00e7\u00e3o foi de 26% em 2024 e 19% em 2023. Isso significa que 57% das pessoas habilitadas ao uso do Pix deram ao menos 1 consentimento no Open Finance em 2025. Houve, portanto, acelera\u00e7\u00e3o nos consentimentos, indicando que o mercado consumidor aumenta seu interesse pelas potenciais vantagens do Open Finance.<\/p>\n

        Esta acelera\u00e7\u00e3o faz corresponder um potencial aumento na oferta de servi\u00e7os diversos com uso da plataforma do Open Finance, o que pode desencadear converg\u00eancia semelhante \u00e0quela observada no Pix desde seu primeiro ano, entre usu\u00e1rios habilitados e aplica\u00e7\u00f5es de uso. O Open Finance foi introduzido antes do Pix, contudo demorou para atingir o pace de ades\u00e3o esperado, o que parece ter alcan\u00e7ado em 2025.<\/p>\n

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        Em 2025, foram processados mais de R$ 3,5 trilh\u00f5es no Pix P2B, com crescimento aproximado de 40% em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":56,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-57","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-sem-categoria"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=57"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":509,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/57\/revisions\/509"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/media\/56"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=57"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=57"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=57"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}