Fatos Relevantes de 2025<\/p>\n
Entendo que o avan\u00e7o da IA na ind\u00fastria foi o maior destaque, com aplica\u00e7\u00f5es no monitoramento de transa\u00e7\u00f5es e fraudes de pagamento, al\u00e9m de perspectivas muito interessantes na frente de Agentic Commerce. Em breve, n\u00e3o ser\u00e1 mais o consumidor que far\u00e1 as compras e sim um agente de IA que executar\u00e1 o consumo \u2013 v\u00e1rias tend\u00eancias nesse sentido apareceram na \u00faltima NRF, a principal feira de varejo do mundo.<\/p>\n
O ano de 2025 tamb\u00e9m foi marcado pela continua\u00e7\u00e3o de avan\u00e7os no Pix, que ficou cada vez mais invis\u00edvel e flu\u00eddo na jornada do consumidor. Novas modalidades do sistema contribu\u00edram para esse cen\u00e1rio, como o Pix por Aproxima\u00e7\u00e3o e o Pix Autom\u00e1tico. Isso posiciona o Brasil como um dos pa\u00edses pioneiros a n\u00edvel internacional nos pagamentos A2A (account to account).<\/p>\n
Por fim, a constante evolu\u00e7\u00e3o do pagamento por aproxima\u00e7\u00e3o (NFC), chegando a quase 70% das transa\u00e7\u00f5es presenciais e passando a fazer parte dos h\u00e1bitos dos consumidores, tamb\u00e9m marcou o mercado de Meios Eletr\u00f4nicos de Pagamento em 2025.<\/p>\n<\/div>\n
A Up Brasil em 2025\/26<\/p>\n
O ano de 2025 foi marcado por avan\u00e7os significativos nos fundamentos da Up Brasil. Como uma empresa de benef\u00edcios corporativos e servi\u00e7os de valor agregado para o bem-estar dos trabalhadores, seguimos investindo na parte digital, renovando ou finalizando a renova\u00e7\u00e3o dos nossos sistemas operacionais destinados aos clientes RH e aos estabelecimentos, bem como o nosso sistema de cr\u00e9dito consignado.<\/p>\n
Fazemos quest\u00e3o de oferecer uma experi\u00eancia digital de ponta para cada parte do nosso p\u00fablico, o que resulta em uma consist\u00eancia da avalia\u00e7\u00e3o positiva do nosso aplicativo, tanto no Android quanto no iOS. V\u00e1rias propostas de valor foram integradas a ele ao longo do ano, permitindo vender produtos e servi\u00e7os diretamente aos usu\u00e1rios. Isso tamb\u00e9m reflete nos progressos que registramos em termos de NPS e de nota no Reclame Aqui (estamos no Top 3 a n\u00edvel nacional).<\/p>\n
A seguran\u00e7a tamb\u00e9m n\u00e3o ficou para tr\u00e1s \u2013 consolidamos o nosso posicionamento no NIST Security Framework, que \u00e9 um padr\u00e3o internacional de n\u00edvel de maturidade em termos de ciberseguran\u00e7a. Ainda implementamos uma c\u00e9lula antifraudes, cujo trabalho \u00e9 n\u00e3o s\u00f3 de detectar eventuais golpes, mas tamb\u00e9m de trabalhar nos novos produtos (security by design).<\/p>\n
Como perspectivas para 2026, vemos muitas oportunidades de crescimento de carteira de clientes \u2013 o desemprego segue historicamente baixo, com uma procura grande de produtos associados ao bem-estar dos trabalhadores. E vamos contar com a ajuda de nossas novas solu\u00e7\u00f5es que foram lan\u00e7adas no final de 2025 ou v\u00e3o estrear em 2026.<\/p>\n
Assimetria Regulat\u00f3ria<\/p>\n
Enxergo que existem algumas diferen\u00e7as nas quest\u00f5es regulat\u00f3rias e tribut\u00e1rias.<\/p>\n
Enquanto os bancos s\u00e3o submetidos a exig\u00eancias prudenciais, de capital, liquidez e compliance mais amplas, muitas fintechs operam em atividades funcionalmente semelhantes, por\u00e9m com um n\u00edvel regulat\u00f3rio mais leve.<\/p>\n
Na parte tribut\u00e1ria, existem diferen\u00e7as relevantes, especialmente em ISS, CSLL e PIS\/Cofins \u2013 a reforma tribut\u00e1ria pode abrir oportunidades nesse sentido.<\/p>\n
Visando reduzir essas distor\u00e7\u00f5es, pode-se avaliar como aplicar mais o conceito de \u201csame activity, same risk, same regulation\u201d<\/span>. A ideia n\u00e3o \u00e9 aplicar o padr\u00e3o mais exigente ou alto sistematicamente, mas de harmonizar obriga\u00e7\u00f5es operacionais de forma proporcional ao risco e \u00e0 escala.<\/p>\n Cart\u00f5es para a Alta Renda<\/p>\n A viabiliza\u00e7\u00e3o geralmente depende de uma estrat\u00e9gia ampla de capta\u00e7\u00e3o e reten\u00e7\u00e3o do p\u00fablico de alta renda, cujas necessidades oferecem v\u00e1rias oportunidades de rentabiliza\u00e7\u00e3o, seja via servi\u00e7os ou atendimento de alto padr\u00e3o. Outro ponto para o sucesso desses produtos e benef\u00edcios \u00e9 a associa\u00e7\u00e3o a um posicionamento premium de marca.<\/p>\n Vejo que a tend\u00eancia permanecer\u00e1, com demandas ainda maiores por hiperpersonaliza\u00e7\u00e3o, al\u00e9m do uso de IA e dados para antecipar desejos e necessidades n\u00e3o \u00f3bvios desse p\u00fablico.<\/p>\n Intelig\u00eancia Artificial<\/p>\n A IA ainda pode ser mais usada em v\u00e1rias frentes pelos Meios Eletr\u00f4nicos de Pagamento, impactando o consumidor na ponta. Identifica\u00e7\u00e3o de fraudes \u00e9 uma delas, com agentes trabalhando para consultar dados de v\u00e1rias bases em tempo real e avaliando o grau de probabilidade de golpe associado a uma transa\u00e7\u00e3o \u2014 isso com uma assertividade muito maior do que no passado.<\/p>\n Tamb\u00e9m acredito muito na hiperpersonaliza\u00e7\u00e3o, com o uso de IA para conectar parceiros, dados (o open finance, por exemplo, dando acesso a um ecossistema extremamente amplo) e oferecendo benef\u00edcios e experi\u00eancias muito mais coerentes com o que o consumidor precisa ou deseja. A antecipa\u00e7\u00e3o de tend\u00eancias de consumo, que pode levar a mais pagamentos eletr\u00f4nicos, tamb\u00e9m deve ser afetada.<\/p>\n Hoje, temos experi\u00eancias muito interessantes para prototipa\u00e7\u00e3o de novas funcionalidades e MVPS. Antes, um desenvolvimento costumava demorar 3 ou 4 meses, mas agora conseguimos montar prot\u00f3tipos em quest\u00f5es de dias, permitindo testes de qualidade antes de passar para o desenvolvimento mais conceituado (esse tamb\u00e9m ampliado com IA). Baseado nisso, novas propostas de valor para o uso da IA nessa ind\u00fastria podem surgir muito mais rapidamente.<\/p>\n Cart\u00f5es de Benef\u00edcios<\/p>\n Como empresa de benef\u00edcios, entendemos que o PAT precisa evoluir, como sempre evoluiu. Hoje \u00e9 um programa consolidado, reconhecido pela Organiza\u00e7\u00e3o Internacional do Trabalho, que completa 50 anos e atende cerca de 25 milh\u00f5es de trabalhadores \u2013 levando em conta as fam\u00edlias associadas, o impacto dele \u00e9 ainda maior. Ou seja, qualquer mudan\u00e7a deve ser feita somente para o PAT ir para frente, n\u00e3o retroceder, e com muito cuidado para consolidar a conquista que ele representa para uma parte muito grande da sociedade.<\/p>\n As novidades introduzidas giram em torno de prazos de repasse<\/span>, taxas aplicadas \u00e0s transa\u00e7\u00f5es<\/span> e obrigatoriedade do arranjo aberto para operadores com mais de 500 mil usu\u00e1rios<\/span> \u2014 esses tr\u00eas elementos at\u00e9 ent\u00e3o eram baseados em negocia\u00e7\u00f5es comerciais. Nesse sentido, o decreto representa uma interfer\u00eancia significativa no setor e na liberdade econ\u00f4mica.<\/p>\n Vale lembrar que, como empresa de m\u00e9dio porte, o neg\u00f3cio da Up Brasil est\u00e1 mais concentrado no Vale Alimenta\u00e7\u00e3o (VA). Ou seja, os nossos principais interlocutores s\u00e3o os supermercados e n\u00e3o os restaurantes. Na quest\u00e3o dos prazos de repasse<\/span>, visto da nossa janela muito focada no VA, a decis\u00e3o de baixar para 15 dias \u00e9 de dif\u00edcil entendimento. Isso porque a grande maioria dos prazos de repasse m\u00ednimos girava em torno de 30 dias, ou seja, nada irreal \u2014 principalmente perante players que aplicam condi\u00e7\u00f5es muito maiores aos seus pr\u00f3prios fornecedores (60 a 90 dias, se n\u00e3o mais, \u00e9 uma condi\u00e7\u00e3o comum).<\/p>\n Se o VA se tornou pr\u00e9-pago para clientes RH do mercado privado, ainda existe a manuten\u00e7\u00e3o de prazos e rebates para os clientes RH do setor p\u00fablico, baseado no entendimento dos Tribunais de Contas de que h\u00e1 conflito entre as exig\u00eancias do PAT e a legisla\u00e7\u00e3o aplic\u00e1vel \u00e0s licita\u00e7\u00f5es. Na d\u00favida, se aplica o que mais favorece aos \u00f3rg\u00e3os p\u00fablicos, ou seja, prazo e rebate.<\/p>\n Mesmo que o decreto tenha previsto um per\u00edodo de transi\u00e7\u00e3o maior na quest\u00e3o dos prazos de repasse, justamente pela situa\u00e7\u00e3o do mercado p\u00fablico (sendo 360 dias de transi\u00e7\u00e3o para fluxos do mercado p\u00fablico contra 90 dias para fluxos dos clientes RH privados), essa medida introduziu uma complexidade enorme, j\u00e1 que at\u00e9 ent\u00e3o n\u00e3o existia essa diferencia\u00e7\u00e3o. Isso resultou na pressa para uma adapta\u00e7\u00e3o sist\u00eamica pesad\u00edssima, que envolve mensalmente bilh\u00f5es de reais de transa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n Resumindo: determinar um prazo de repasse mais curto para retailers<\/span> que j\u00e1 trabalham com um capital de giro muito favor\u00e1vel parece resolver um problema que n\u00e3o existia. Em compensa\u00e7\u00e3o, isso afeta drasticamente o modelo de neg\u00f3cios dos operadores do PAT e suas capacidades de inovar.<\/p>\n Na parte econ\u00f4mica, todos os players do setor s\u00e3o impactados \u2014 alguns mais duramente do que outros pela depend\u00eancia que t\u00eam dos produtos financeiros. Quem n\u00e3o tiver uma posi\u00e7\u00e3o financeira consolidada ou um acionista s\u00f3lido pode quebrar nesse movimento. J\u00e1 os players que conseguir\u00e3o se manter ser\u00e3o afetados no modelo de neg\u00f3cios e na capacidade de investimento, sendo que os n\u00edveis de seguran\u00e7a exigem bastante recurso.<\/p>\n Na quest\u00e3o do teto de taxa<\/span>, \u00e9 interessante notar que o debate j\u00e1 ocorreu na Fran\u00e7a. L\u00e1 a Autoridade da Concorr\u00eancia se pronunciou contra, pela medida apresentar v\u00e1rios vieses, um deles sendo o de converg\u00eancia das taxas ao redor do teto (o estabelecimento que estava acima do teto baixa as taxas, mas o estabelecimento que estava abaixo do teto sobe as taxas). Como alternativa, essa Autoridade recomendou mecanismos que reduzissem o desequil\u00edbrio de for\u00e7a entre players (pequeno restaurante vs<\/span> grande player de benef\u00edcios e pequeno operador PAT vs<\/span> grande supermercado).<\/p>\n Por aqui, a interoperabilidade (dependendo da maneira como for implementada) pode ser um mecanismo efetivo. Ela \u00e9 prevista no decreto, por\u00e9m suas modalidades de implementa\u00e7\u00e3o ainda n\u00e3o s\u00e3o totalmente conhecidas. Defendemos esse mecanismo, como empresa e como membros da ABBT (Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Empresas de Benef\u00edcios ao Trabalhador), mas esse \u00e9 um recurso que vai demorar para chegar e que poderia ser muito menos invasivo na liberdade econ\u00f4mica.<\/p>\n Al\u00e9m de ter um impacto significativo no modelo econ\u00f4mico dos operadores PAT, o teto de taxa pode levar a ainda mais concentra\u00e7\u00e3o no setor. J\u00e1 existiam diferen\u00e7as significativas entre pequenos e grandes players nas estruturas de custos (adquir\u00eancia, por exemplo). Com o teto, pode surgir mais uma: entre os que conseguir\u00e3o se aproximar do teto (pelo volume que representam) e os demais, que n\u00e3o ter\u00e3o esse poder de barganha perante os supermercados. Esse desequil\u00edbrio adicional pode levar \u00e0 incorpora\u00e7\u00e3o de players menores por maiores, gerando ainda mais concentra\u00e7\u00e3o, na contram\u00e3o do que se busca.<\/p>\n Na quest\u00e3o da obrigatoriedade do arranjo aberto<\/span>, a curadoria da rede (situa\u00e7\u00e3o cadastral em dia, venda de alimentos, vigil\u00e2ncia sanit\u00e1ria em dia, auditoria e eventual descredenciamento) passa a ser terceirizada, sem oferecer o mesmo n\u00edvel de garantia para os RHs e os trabalhadores. Esse movimento tamb\u00e9m gera muitas d\u00favidas no setor e em outras partes da sociedade, como os sindicatos de classe.<\/p>\n Apenas quem ganha nesse novo cen\u00e1rios s\u00e3o os retailers<\/span> \u2013 ao contr\u00e1rio do que se fala, os trabalhadores n\u00e3o devem enxergar nenhum impacto no bolso, j\u00e1 que o setor da distribui\u00e7\u00e3o deixou muito claro que precisa de \u201crecomposi\u00e7\u00e3o de margem\u201d, \u201cacomoda\u00e7\u00e3o para um setor muito competitivo\u201d, dentre outros argumentos. E at\u00e9 mesmo se a totalidade do ganho fosse repassada (o que n\u00e3o deve acontecer), ela representa uma parte t\u00e3o pequena do custo que infelizmente nem seria percebida.<\/p>\n Open Finance<\/p>\n Com o Open Finance podemos \u2013 como empresa \u2013 deixar de enxergar somente o que acontece no nosso ecossistema e passar a enxergar a vida financeira real do cliente, indo desde contas em outros bancos at\u00e9 demais meios de pagamento, padr\u00f5es de consumo etc.<\/p>\n O desafio deixa de ser o acesso \u00e0 maior quantidade de dados e torna-se criar mais valor com essas informa\u00e7\u00f5es, com produtos e servi\u00e7os que fa\u00e7am sentido para o consumidor, como oferta de cr\u00e9dito mais assertivas, seguros, entre outros.<\/p>\n Para uma empresa se tornar o hub financeiro central da vida dos clientes, eles devem enxergar valor ao usar a sua solu\u00e7\u00e3o em detrimento de outras. Isso pode passar por uma UX mais simples ou transparente, por confian\u00e7a (investimentos em antifraude, LGPD e recursos do tipo s\u00e3o inegoci\u00e1veis) ou ainda pela capacidade de an\u00e1lise dos dados para levar as propostas de valor que far\u00e3o sentido para o cliente.<\/p>\n Com a IA, as possibilidades devem aumentar ainda mais e, para um uso em patamar substancialmente mais alto, enxergo que ser\u00e3o necess\u00e1rios de dois a tr\u00eas anos.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Qualquer mudan\u00e7a no PAT deve ser feita para que o programa avance, e n\u00e3o retroceda, preservando sua fun\u00e7\u00e3o social e o impacto que gera para milh\u00f5es de trabalhadores.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":130,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-131","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-sem-categoria"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/131","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=131"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/131\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":540,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/131\/revisions\/540"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/media\/130"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=131"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=131"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2026\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=131"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}