{"id":937,"date":"2025-02-19T19:09:44","date_gmt":"2025-02-19T22:09:44","guid":{"rendered":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/site\/gastao-mattos\/"},"modified":"2025-02-24T20:01:40","modified_gmt":"2025-02-24T23:01:40","slug":"gastao-mattos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/gastao-mattos\/","title":{"rendered":"Gast\u00e3o Mattos"},"content":{"rendered":"

Fatos Relevantes 2024<\/h2>\n
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  1. Antecipa\u00e7\u00e3o da agenda evolutiva do Pix pelo mercado<\/b> \u2013 A converg\u00eancia de interesses entre os agentes de mercado na ado\u00e7\u00e3o e difus\u00e3o do Pix \u00e9 not\u00e1vel. Lojistas oferecendo diferenciais exclusivos s\u00e3o um exemplo disso. Contudo, a antecipa\u00e7\u00e3o da agenda evolutiva do Pix, prevista pelo Banco Central do Brasil \u00e9 algo mais abrangente, mostrando o interesse da cadeia de valor do pagamento por sua difus\u00e3o e crescimento.
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  2. Ascens\u00e3o dos parcelamentos alternativos BNPL \u2013 <\/b>Depois do Pix, o BNPL \u00e9 o grande fen\u00f4meno evolutivo no mercado de pagamento nos \u00faltimos anos. O Estudo Gmattos de Pagamentos identificou a evolu\u00e7\u00e3o do BNPL na aceita\u00e7\u00e3o de lojas online, a partir de 2022. O BNPL \u00e9 oferecido por fintechs especializadas como a Pagaleve e Koin, por bancos, como o Nubank, Ita\u00fa, Banco do Brasil e atrav\u00e9s de credi\u00e1rio pr\u00f3prio de loja (Magalupay, Casas Bahia). A aceita\u00e7\u00e3o do BNPL mais do que dobrou em dois anos, atingindo 44% nas lojas online, no final de 2024. A expectativa \u00e9 que este crescimento se mantenha em 2025.
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  3. Bets tem o Pix como driver de crescimento \u2013 <\/b>O crescimento do volume das Bets no Brasil \u00e9 exponencial. A Gmattos estimou que, em 2023, as Bets movimentaram R$ 130 bilh\u00f5es em nosso mercado. Regularizadas no final do governo Temer (2019), as Bets iniciaram sua opera\u00e7\u00e3o no ano seguinte (2020). Se pudessem definir qual seria o tipo de pagamento ideal para sua opera\u00e7\u00e3o este pagamento deveria ser instant\u00e2neo para permitir apostas (dep\u00f3sitos) 24 horas nos 7 dias da semana, n\u00e3o apresentar restri\u00e7\u00f5es de uso na atividade (como, por exemplo, existe no uso de cart\u00f5es de cr\u00e9dito para este fim), e ter seguran\u00e7a tal, que uma vez aprovado, n\u00e3o permitisse o chargeback por contesta\u00e7\u00e3o. O Pix apresenta todas estas caracter\u00edsticas, e embora n\u00e3o tivesse o prop\u00f3sito de alavancar as apostas, \u00e9 o grande driver de crescimento das Bets no Brasil. Em estudo sobre este mercado, analisando as principais casas de apostas, a Gmattos identificou que praticamente 100% dos dep\u00f3sitos para apostas s\u00e3o efetuados via Pix. No mesmo estudo, foram comparadas as curvas evolutivas dos volumes das Bets em compara\u00e7\u00e3o aos volumes do Pix P2B no mesmo per\u00edodo, identificada a similaridade no gr\u00e1fico abaixo.
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    A Gmattos em 2024\/25<\/h2>\n

    Dos projetos de consultoria e estudos desenvolvidos pela Gmattos em 2024, alguns temas se destacaram, por apresentar potencial repercuss\u00e3o em 2025. Selecionamos 3 destes t\u00f3picos, a seguir.<\/p>\n

    Esfor\u00e7os das bandeiras para recupera\u00e7\u00e3o do d\u00e9bito em transa\u00e7\u00f5es online<\/b> \u2013 A performance do cart\u00e3o de d\u00e9bito no pagamento online foi afetada negativamente pelo surgimento do Pix, perdendo tr\u00eas quartos do seu volume desde ent\u00e3o. Embora nunca tenha sido significativa, a aceita\u00e7\u00e3o do d\u00e9bito em lojas online caiu pela metade no per\u00edodo de 2021 para 2024.<\/p>\n

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    As bandeiras n\u00e3o desistiram do d\u00e9bito online, contudo, propondo uma s\u00e9rie de medidas para recuperar sua aceita\u00e7\u00e3o e performance transacional. Estas medidas se encontram em estado heterog\u00eaneo de maturidade s\u00e3o sumarizadas, a seguir.<\/p>\n

    Das 3 medidas, a mais madura \u00e9 a autoriza\u00e7\u00e3o para opera\u00e7\u00e3o do d\u00e9bito sem senha, em alguns com\u00e9rcios espec\u00edficos (food delivery<\/i> e mobilidade). Embora restrito a poucos segmentos e lojas, esta medida teve o seu efeito, pois, segundo o Estudo Gmattos de Pagamentos \u2013 Edi\u00e7\u00e3o Especial Black Friday 2024, 65% das lojas online monitoradas pelo estudo, que ainda aceitam o d\u00e9bito, o fazem atrav\u00e9s da modalidade sem senha.<\/p>\n

    As duas outras medidas anunciadas ser\u00e3o efetivadas neste ano. A primeira delas, o Click to Pay (C2P), est\u00e1 previsto para o d\u00e9bito para o in\u00edcio de 2025. O C2P promete revigorar o uso dos cart\u00f5es (d\u00e9bito e cr\u00e9dito) em compras online, com melhor usabilidade e seguran\u00e7a. Por enquanto, dispon\u00edvel para a modalidade cr\u00e9dito e em poucas lojas (o Estudo Gmattos identificou apenas uma loja oferecendo o C2P dentre as monitoradas). No d\u00e9bito, a expectativa \u00e9 que o C2P possa entregar uma melhor convers\u00e3o, o principal problema no uso do produto em transa\u00e7\u00f5es online.<\/p>\n

    A terceira medida \u00e9 a mais pol\u00eamica \u2013 uma tentativa de autorregula\u00e7\u00e3o no segmento, com a Normativa 31 publicada pela Abecs, que obriga a todos os com\u00e9rcios online a usarem o protocolo de autentica\u00e7\u00e3o 3DS, a partir do in\u00edcio deste ano. A obrigatoriedade se aplica para transa\u00e7\u00f5es a partir de determinado valor, definido por ramo de atividade do lojista. A pol\u00eamica est\u00e1 relacionada \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o negativa por parte dos lojistas quanto ao uso do 3DS, protocolo criado h\u00e1 mais de 20 anos pelas bandeiras e que no hist\u00f3rico nunca atingiu o n\u00edvel de performance desejado. Muitas melhorias foram trabalhadas no 3DS, nesta nova tentativa de ado\u00e7\u00e3o pelo mercado. O ano de 2025 pode ser decisivo para determinar o futuro do d\u00e9bito nas compras online e o desempenho das medidas, principalmente o C2P e a Normativa 31, ser\u00e3o determinantes neste contexto.<\/p>\n

    A forte ascens\u00e3o do Nupay no transacional online \u2013 <\/b>O Nupay, carteira digital do Nubank, teve forte ascens\u00e3o na sua aceita\u00e7\u00e3o online durante 2024, observado pela monitora\u00e7\u00e3o do Estudo Gmattos de Pagamentos. Em novembro\/24, o Nupay, com oferta de parcelamento de compras do tipo BNPL, assumiu pela primeira vez no hist\u00f3rico a 1\u00aa posi\u00e7\u00e3o entre as carteiras mais aceitas em lojas online (44% das lojas online com wallet oferecem a op\u00e7\u00e3o Nupay). Com sua base pr\u00f3pria de mais de 100 milh\u00f5es de clientes, com perfil transacional digital, o Nupay promete atingir mais de 98% de convers\u00e3o de pagamento, o que seria muito superior a todos os outros m\u00e9todos de pagamento, inclusive o Pix. O acompanhamento do Estudo Gmattos indica que o tracionamento da ascens\u00e3o do Nupay \u00e9 recente, portanto, \u00e9 um foco de observa\u00e7\u00e3o e acompanhamento em 2025.<\/p>\n

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    Mercado de Meios Eletr\u00f4nicos de Pagamento<\/h2>\n

    Para analisar o futuro, \u00e9 importante observar o hist\u00f3rico recente. No ano passado (com alguns dados projetados e outros j\u00e1 publicados), a performance dos principais meios de pagamento \u00e9 sumarizado no gr\u00e1fico a seguir:<\/p>\n

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    Considerando a performance do ano anterior e o cen\u00e1rio econ\u00f4mico desafiador esperado para 2025, o comportamento dos diferentes meios de pagamento poder\u00e1 apresentar diferen\u00e7as significativas entre eles.<\/p>\n

    Cr\u00e9dito<\/b>: O crescimento projetado para 2024 (14,7 %) foi not\u00e1vel para o cr\u00e9dito, indicando que ainda existe oportunidade para substituir outros meios de pagamento no consumo do brasileiro, uma vez que a economia cresceu pouco mais de 3%. Contudo, esta performance dificilmente se repetir\u00e1 em 2025, quando o crescimento esperado da economia ser\u00e1 menor, e o potencial do cr\u00e9dito para substituir outras formas de pagamento n\u00e3o atingir\u00e1 a mesma propor\u00e7\u00e3o do que foi observado no passado. Acredito que o cen\u00e1rio \u00e9 para crescimento de um d\u00edgito alto ou pr\u00f3ximo de 10% em 2025.<\/p>\n

    D\u00e9bito:<\/b> A aus\u00eancia de crescimento observado no d\u00e9bito nos \u00faltimos anos dever\u00e1 ser mantida em 2025. Todo crescimento marginal do pagamento \u00e0<\/b> vista est\u00e1 sendo capturado via Pix; por exemplo, no transacional de novos consumidores, jovens que completam maioridade para o pagamento, que optam pelo Pix como forma preferencial ou no pagamento em pequenos com\u00e9rcios e ambulantes, que em grande propor\u00e7\u00e3o aceitam apenas Pix ou dinheiro para recebimento.<\/p>\n

    Pix:<\/b> Mesmo sem \u201croubar\u201d volumes j\u00e1 conquistados pelo cr\u00e9dito e d\u00e9bito, o Pix tem ainda elasticidade para crescimento, tomando espa\u00e7o do dinheiro e do TED e com novas oportunidades na fun\u00e7\u00e3o Pix Autom\u00e1tico, que pode abocanhar parte significativa do d\u00e9bito direto, que movimenta R$ 4 trilh\u00f5es anuais. Volumes em segmentos representativos como as Bets s\u00e3o praticamente todas concentradas no Pix. O Pix cresceu 52,9 % no geral (todos os tipos de transa\u00e7\u00e3o) no ano passado, e o Pix P2B, 59%. Em 2025, o crescimento do Pix total poder\u00e1 ser menor do que o observado no ano passado, mas a tend\u00eancia do Pix P2B \u00e9 de crescimento superior, baseado na migra\u00e7\u00e3o do d\u00e9bito direto para o Pix Autom\u00e1tico.<\/p>\n

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    PIX x Cart\u00f5es<\/h2>\n

    A Gmattos desenvolveu o estudo \u201cO impacto do Pix sobre os cart\u00f5es bandeirados\u201d no final do ano passado, analisando a influ\u00eancia do Pix sobre os arranjos bandeirados, passados 4 anos desde o surgimento do Pix.<\/p>\n

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    Neste estudo, definimos que o crit\u00e9rio mais justo para compara\u00e7\u00e3o do Pix com os cart\u00f5es \u00e9 utilizar as transa\u00e7\u00f5es Pix P2B (transa\u00e7\u00f5es de pessoas para empresas), por ser esta a natureza preponderante do uso dos cart\u00f5es.<\/p>\n

    Considerando este crit\u00e9rio, observamos, atrav\u00e9s dos dados do Banco Central do Brasil, que embora a curva de crescimento do Pix P2B seja acentuada em rela\u00e7\u00e3o aos cart\u00f5es, n\u00e3o existe, ao menos por enquanto, efeito predat\u00f3rio entre eles.<\/p>\n

    Com rela\u00e7\u00e3o ao d\u00e9bito, embora seus volumes estejam estagnados, sem crescimento significativo nos \u00faltimos anos, n\u00e3o houve perda de volume para o Pix. Considerando que grande parte do volume do d\u00e9bito se refere \u00e0s transa\u00e7\u00f5es no mundo f\u00edsico (quase 99 %, nos \u00faltimos 3 anos), existe expectativa no mercado sobre o potencial efeito do Pix por aproxima\u00e7\u00e3o, funcionalidade que estar\u00e1 dispon\u00edvel de forma irrestrita, a partir de fevereiro de 2025. Embora a funcionalidade necessite de celulares com NFC, o que \u00e9 uma restri\u00e7\u00e3o significativa, h\u00e1 que se considerar o que motivaria um consumidor com celular NFC a substituir o uso do d\u00e9bito pelo Pix, uma vez que em ambos os casos, o valor \u00e9 debitado da conta corrente de forma instant\u00e2nea. N\u00e3o vejo motivo para um usu\u00e1rio do d\u00e9bito migrar para o Pix, neste contexto.<\/p>\n

    A amea\u00e7a sobre o d\u00e9bito n\u00e3o \u00e9 o Pix por Aproxima\u00e7\u00e3o, mas sim a sua obsolesc\u00eancia, considerando a inclus\u00e3o de novos consumidores \u2013 jovens que atingir\u00e3o sua maioridade, iniciando sua fase como pagadores na era Pix, adotando de forma preponderante esta forma de pagar. Este fen\u00f4meno ainda n\u00e3o pode ser percebido nas m\u00e9tricas, mas de forma inevit\u00e1vel aparecer\u00e1 com o tempo, e potencialmente, com os consumidores de maior faixa et\u00e1ria diminuindo a frequ\u00eancia de consumo, e os novos adotando o Pix para pagar \u00e0 vista, o d\u00e9bito poder\u00e1 entrar em processo de decad\u00eancia irrevers\u00edvel, a longo prazo. No curto prazo, o impacto do Pix sobre o d\u00e9bito se d\u00e1 nas transa\u00e7\u00f5es online, onde sua convers\u00e3o superior e seu menor custo fazem do Pix a melhor forma de pagar e receber pagamentos \u00e0 vista. A aceita\u00e7\u00e3o do d\u00e9bito em lojas online \u00e9 decrescente e quase residual ap\u00f3s o Pix, e seu volume diminui para um quarto do que era observado antes do surgimento do pagamento instant\u00e2neo brasileiro.<\/p>\n

    J\u00e1 no cr\u00e9dito, os volumes transacionais se mant\u00eam crescentes na era Pix, n\u00e3o parecendo existir competi\u00e7\u00e3o direta entre eles, por enquanto. Muitos acreditam no potencial de substitui\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito pelo Pix Garantido, funcionalidade prevista pelo Banco Central do Brasil, mas ainda sem data prevista de lan\u00e7amento. Ocorre que, na pr\u00e1tica, o Pix Parcelado, usado em grande escala por players BNPL, j\u00e1 materializa a oferta de parcelamentos (com e sem juros) atrav\u00e9s do Pix. Um levantamento da Gmattos sobre os players BNPL identificou que 85% destas opera\u00e7\u00f5es utilizam o Pix para liquida\u00e7\u00e3o do pagamento das parcelas. Contudo, embora os volumes e aceita\u00e7\u00e3o do BNPL sejam crescentes, n\u00e3o existe efeito predat\u00f3rio sobre o cart\u00e3o de cr\u00e9dito. O BNPL explora a base de clientes sem cart\u00e3o de cr\u00e9dito, ou com cart\u00e3o, mas sem limite de cr\u00e9dito suficiente para a compra. A Gmattos estimou que o potencial anual do BNPL considerando este nicho \u00e9 de R$ 200 bilh\u00f5es anuais \u2013 sendo o foco prim\u00e1rio das opera\u00e7\u00f5es de fintechs e bancos neste segmento.<\/p>\n

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    Intelig\u00eancia Artificial<\/h2>\n

    O potencial de aplica\u00e7\u00e3o das tecnologias de AI parece ilimitado. Processos que exigem aplica\u00e7\u00f5es de regras de decis\u00e3o din\u00e2micas, com necessidade de aperfei\u00e7oamentos constantes, s\u00e3o candidatos diretos a esta aplica\u00e7\u00e3o e, com isso, as ferramentas de preven\u00e7\u00e3o contra fraude nas vendas online s\u00e3o um foco de interesse.<\/p>\n

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    Os processos usuais de preven\u00e7\u00e3o usam modelos probabil\u00edsticos de decis\u00e3o para avaliar transa\u00e7\u00f5es de pagamento. Por serem probabil\u00edsticos, incorrem em 2 tipos de erro \u2013 aceitar uma transa\u00e7\u00e3o fraudulenta, o que acarretar\u00e1 preju\u00edzo da fraude, ou o erro complementar, de negar uma transa\u00e7\u00e3o que seria boa, e com isso prejudicar a convers\u00e3o do lojista. A din\u00e2mica desta avalia\u00e7\u00e3o exige atualiza\u00e7\u00e3o de regras de forma permanente, e o processo \u00e9 encarecido pela necessidade da interven\u00e7\u00e3o de analistas de risco para o fine tuning <\/i>constante do modelo e regras. A aplica\u00e7\u00e3o de intelig\u00eancia artificial neste processo tem o potencial de melhorar a efetividade dos modelos e diminuir seus custos pela menor interven\u00e7\u00e3o humana no processo.<\/p>\n

    A Gmattos avaliou no estudo \u201cO Impacto da fraude em lojas online\u201d que a melhoria de 5 pontos percentuais na convers\u00e3o das lojas online pode representar a melhoria em 50% no EBITDA da opera\u00e7\u00e3o lojista. Portanto, o potencial de retorno na melhoria deste processo \u00e9 bastante concreto e motivador para um upgrade tecnol\u00f3gico com o uso de modelos de AI sendo aplicados.<\/p>\n

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    Embora o Pix por Aproxima\u00e7\u00e3o seja uma evolu\u00e7\u00e3o natural, a grande amea\u00e7a ao d\u00e9bito n\u00e3o \u00e9 essa funcionalidade, mas sim a mudan\u00e7a geracional, com novos consumidores j\u00e1 nascendo na era do Pix.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":936,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-937","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-sem-categoria"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/937","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=937"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/937\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/wp-json\/wp\/v2\/media\/936"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=937"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=937"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/relatorio-anual\/edicao-2025\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=937"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}