<\/p>\n
Lucro dos tr\u00eas maiores bancos privados soma R$ 22,6 bi no 3\u00ba trimestre, com alta anual de 2,4%<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Os tr\u00eas principais bancos privados de varejo do pa\u00eds \u2014 Ita\u00fa Unibanco, Bradesco e Santander Brasil \u2014 registraram lucro combinado de R$ 22,6 bilh\u00f5es no terceiro trimestre. O n\u00famero representa crescimento de 2,4% na compara\u00e7\u00e3o com igual per\u00edodo do ano passado e de 0,6% ante os tr\u00eas meses imediatamente anteriores.<\/p>\n <\/p>\n O aperto no bolso das fam\u00edlias e no caixa das empresas continuou como o tema central na temporada de balan\u00e7os, diante do ritmo lento de al\u00edvio dos juros.<\/p>\n <\/p>\n Com a renda dos consumidores comprometida, sobra menos espa\u00e7o para honrar compromissos de cr\u00e9dito em dia, em um movimento que eleva a inadimpl\u00eancia no setor banc\u00e1rio.<\/p>\n <\/p>\n O fen\u00f4meno se refletiu em n\u00edveis bem distintos de deteriora\u00e7\u00e3o nos resultados dos bancos. O Santander enfrenta a press\u00e3o mais forte entre as tr\u00eas institui\u00e7\u00f5es, diante de desafios nas carteiras de agroneg\u00f3cio de baixa renda.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n O Bradesco, por sua vez, deu novos sinais de evolu\u00e7\u00e3o na recupera\u00e7\u00e3o estrutural que vem implementando h\u00e1 dois anos, mas o ambiente macroecon\u00f4mico restritivo retardou a melhora da rentabilidade e imp\u00f4s rev\u00e9s na inadimpl\u00eancia.<\/p>\n <\/p>\n J\u00e1 o Ita\u00fa seguiu como o mais resiliente do grupo, como consequ\u00eancia da disciplinada gest\u00e3o de risco que, desde antes da piora do ciclo, vinha dando prefer\u00eancia para linhas de cr\u00e9dito mais seguras.<\/p>\n <\/p>\n A rea\u00e7\u00e3o dos mercados \u00e0 reelei\u00e7\u00e3o do presidente Luiz In\u00e1cio Lula da Silva (PT) deve complicar ainda mais as perspectivas. O petista tem dado poucos sinais de que pretende promover um ajuste fiscal significativo, considerado uma das condi\u00e7\u00f5es para que o Banco Central consiga reduzir mais rapidamente a Selic, atualmente em 13,75% ao ano.<\/p>\n <\/p>\n \u201cO contexto p\u00f3s-eleitoral refor\u00e7a um cen\u00e1rio de taxas de juros elevadas por um per\u00edodo prolongado, aumentando a atratividade de neg\u00f3cios (banc\u00e1rios) com lucros previs\u00edveis, forte retorno de capital e gera\u00e7\u00e3o de caixa no curto prazo\u201d, afirmam analistas do Citi.<\/p>\n <\/p>\n Para o Bradesco, que abriu a temporada de balan\u00e7os, a mudan\u00e7a no cen\u00e1rio degenerou o humor do mercado com a recupera\u00e7\u00e3o capitaneada pelo presidente da institui\u00e7\u00e3o, Marcelo Noronha. O banco teve o 11.\u00ba trimestre consecutivo de crescimento sequencial do lucro l\u00edquido, a R$ 7,1 bilh\u00f5es, gra\u00e7as \u00e0 resili\u00eancia das receitas com servi\u00e7os e ao controle dos custos.<\/p>\n <\/p>\n No entanto, viu seu retorno sobre patrim\u00f4nio cair para 15,6%, embora tenha havido um efeito das opera\u00e7\u00f5es de aumento de R$ 10 bilh\u00f5es no capital, sem o qual a m\u00e9trica teria ficado praticamente estacionada em 16,1%.<\/p>\n <\/p>\n Ao apresentar os n\u00fameros, Noronha reconheceu como complexo o quadro macroecon\u00f4mico. \u201cCom comprometimento da renda das fam\u00edlias maior e endividamento das empresas, temos de ter mais cautela e andar mais devagar\u201d, disse.<\/p>\n <\/p>\n No Santander, o lucro l\u00edquido registrou tombo de 28% no comparativo anual, a R$ 2,9 bilh\u00f5es no terceiro trimestre. O resultado produziu retorno sobre o patrim\u00f4nio 5,6 pontos porcentuais mais baixo, em 11,9%, na contram\u00e3o da meta de elevar o indicador a 20% at\u00e9 2028, estabelecida pela matriz espanhola. Em Madri, a a\u00e7\u00e3o da matriz recuava 5%, influenciada em parte pelo Brasil.<\/p>\n <\/p>\n \u201cS\u00e3o n\u00fameros obviamente abaixo do patamar de rentabilidade que buscamos\u201d, afirmou Gilson Finkelsztain, presidente do Santander Brasil, em teleconfer\u00eancia com analistas. \u201cAo mesmo tempo, precisam ser considerados o cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico que estamos passando e o processo de rebalanceamento do banco.\u201d<\/p>\n <\/p>\n J\u00e1 o Ita\u00fa teve um trimestre de relativa estabilidade, com lucro l\u00edquido de R$ 12,6 bilh\u00f5es e retorno sobre o patrim\u00f4nio l\u00edquido de 23,6%, de longe o maior do setor. O banco continuou mostrando disciplina na gest\u00e3o do cr\u00e9dito e de custos, mas apresentou desempenho fraco na gera\u00e7\u00e3o de receitas, principalmente em bancos de capitais.<\/p>\n <\/p>\n \u201cOs resultados vieram muito bem em termos absolutos e melhor ainda em termos relativos, quando comparados com os desempenhos de outros nomes no mercado\u201d, disse Renato Lulia, diretor de Estrat\u00e9gia Corporativa, Rela\u00e7\u00f5es com Investidores e M&A Propriet\u00e1rio do banco, em entrevista ao Estad\u00e3o\/Broadcast.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Bancos restringem opera\u00e7\u00f5es mais lucrativas em nome da seguran\u00e7a<\/strong><\/p>\n O apetite ao risco restrito, em meio \u00e0s incertezas macroecon\u00f4micas, tamb\u00e9m esfriou as receitas dos tr\u00eas principais bancos privados de varejo do Pa\u00eds com opera\u00e7\u00f5es que rendem juros.<\/p>\n <\/p>\n Juntos, Ita\u00fa Unibanco, Bradesco e Santander Brasil registraram R$ 70,9 bilh\u00f5es em margem financeira no terceiro trimestre, alta de 1,8% em rela\u00e7\u00e3o aos tr\u00eas meses imediatamente anteriores.<\/p>\n <\/p>\n O resultado representa desacelera\u00e7\u00e3o ap\u00f3s a expans\u00e3o de mais de 2% registrada no trimestre anterior, como efeito da cautela que se imp\u00f4s no setor.<\/p>\n <\/p>\n O pano de fundo \u00e9 semelhante ao dos \u00faltimos meses: Selic de dois d\u00edgitos, piora no endividamento das fam\u00edlias, dificuldades no caixa das empresas, elevado comprometimento de renda. S\u00e3o os ingredientes para a escalada da inadimpl\u00eancia e das despesas com provis\u00f5es contra calotes.<\/p>\n <\/p>\n Para proteger os balan\u00e7os, as institui\u00e7\u00f5es financeiras reduzem a exposi\u00e7\u00e3o a linhas de cr\u00e9dito mais arriscadas e redirecionam a prefer\u00eancia para as modalidades que cont\u00eam garantia. Na pr\u00e1tica, o cr\u00e9dito pessoal direto (CDC) e o cart\u00e3o de cr\u00e9dito para faixas menores de renda cedem espa\u00e7o para empr\u00e9stimos imobili\u00e1rios e o consignado.<\/p>\n <\/p>\n Estas escolhas buscam blindar os bancos de uma deteriora\u00e7\u00e3o mais acentuada da inadimpl\u00eancia, mas costumam demorar alguns meses at\u00e9 diluir os indicadores de calotes.<\/p>\n <\/p>\n Tamb\u00e9m v\u00eam a um custo pesado: por envolverem opera\u00e7\u00f5es com spreads estruturalmente mais baixos, reduzem os ganhos com receitas de juros, ao mesmo tempo em que o custo de capta\u00e7\u00e3o arrefece em ritmo comedido. A din\u00e2mica, ent\u00e3o, comprime a margem financeira.<\/p>\n <\/p>\n O movimento \u00e9 mais aparente no Santander Brasil, cuja margem amargou queda de 4,2% em 12 meses, a R$ 15,8 bilh\u00f5es no processo. O banco est\u00e1 em processo de \u201cde-risking\u201d (redu\u00e7\u00e3o de risco) para uma carteira mais s\u00f3lida.<\/p>\n <\/p>\n \u201cO spread da alta renda \u00e9 cerca de metade do massificado e o das PMEs menores, o dobro do das maiores, e a carteira antiga de spread alto ainda est\u00e1 amortizando\u201d, afirmam analistas da Genial Investimentos.<\/p>\n <\/p>\n O Santander tamb\u00e9m enfrenta press\u00e3o de um portf\u00f3lio de passivos que se ajusta mais rapidamente que o de ativos, o que aumenta a sensibilidade da tesouraria \u00e0s oscila\u00e7\u00f5es dos juros. Com a Selic caindo em ritmo mais fraco que o esperado originalmente, a margem financeira com o mercado piorou para um saldo negativo de R$ 895 milh\u00f5es.<\/p>\n <\/p>\n A tend\u00eancia \u00e9 de que a rota\u00e7\u00e3o siga produzindo efeitos negativos na margem da institui\u00e7\u00e3o financeira. \u201cO contexto macroecon\u00f4mico e o rebalanceamento da carteira ainda trar\u00e3o impactos de curto prazo na margem\u201d, afirmou Carlos Mu\u00f1iz, diretor financeiro do Santander Brasil.<\/p>\n <\/p>\n No Bradesco, a margem financeira tamb\u00e9m perdeu \u00edmpeto, em alta de 2,4% no confronto anual, para R$ 21,4 bilh\u00f5es no trimestre. Segundo o banco, o mix mais conservador e o apetite moderado na origina\u00e7\u00e3o contribu\u00edram para a desacelera\u00e7\u00e3o, com prefer\u00eancia pela rentabilidade ajustada ao risco.<\/p>\n <\/p>\n O crescimento das provis\u00f5es pressionou a margem l\u00edquida, que desconta do c\u00e1lculo as despesas com provis\u00f5es contra calotes. A tend\u00eancia \u00e9 de que essa linha caminhe para o trecho inferior da faixa estabelecida no guidance, de R$ 42 bilh\u00f5es a R$ 48 bilh\u00f5es. Mas o presidente do Bradesco, Marcelo Noronha, disse ter uma vis\u00e3o positiva para a margem bruta.<\/p>\n <\/p>\n \u201cEstamos crescendo tamb\u00e9m em portf\u00f3lios que trazem n\u00e3o s\u00f3 um retorno ajustado ao risco muito alto, mas tamb\u00e9m uma margem convidativa, com uma duration (prazos) longa\u201d, disse.<\/p>\n <\/p>\n O Ita\u00fa, por sua vez, espera uma desacelera\u00e7\u00e3o da margem nos pr\u00f3ximos meses. O maior banco privado do Pa\u00eds elevou a exposi\u00e7\u00e3o a opera\u00e7\u00f5es de spreads mais baixos, como imobili\u00e1rio e consignado privado, em um movimento que retirou R$ 400 milh\u00f5es das receitas com juros.<\/p>\n <\/p>\n Mesmo assim, a linha seguiu resiliente, com alta de 7,8% no confronto anual, a R$ 34,6 bilh\u00f5es, diante de um volume maior de ativos e opera\u00e7\u00f5es estruturadas no segmento do atacado.<\/p>\n <\/p>\n \u201cO desenho \u00e9 crescer em clientes mais resilientes, com produtos garantidos, que veem com spreads menores, mas a gente mais do que compensa isso tendo perdas menores\u201d, disse Lulia. \u201cEnt\u00e3o, o resultado ainda \u00e9 positivo para o banco.\u201d<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" O Estado de S.Paulo (Internet), em 04\/11\/2026, por Andr\u00e9 Marinho (Broadcast). 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