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Fintechs ampliam busca por licen\u00e7a e n\u00famero de financeiras cresce 50%<\/strong><\/p>\n <\/p>\n O n\u00famero de Sociedades de Cr\u00e9dito, Financiamento e Investimento (SCFIs), conhecidas como financeiras, cresceu 50% nos \u00faltimos dez anos, segundo relat\u00f3rio da Fitch Ratings divulgado na segunda-feira (17\/8).<\/p>\n <\/p>\n O avan\u00e7o acompanha a expans\u00e3o das fintechs, que buscam a licen\u00e7a para diversificar a capta\u00e7\u00e3o, alongar prazos e reduzir custos.<\/p>\n <\/p>\n A empreitada ocorre por meio de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, altera\u00e7\u00f5es de licen\u00e7as e novas autoriza\u00e7\u00f5es. Para a Fitch, a maior procura pela licen\u00e7a de SCFI reflete a maturidade do setor, com modelos de neg\u00f3cios mais robustos e maior escala operacional.<\/p>\n <\/p>\n O relat\u00f3rio \u00e9 assinado pelos executivos Pedro Carvalho e Igor Mello, da Fitch. \u201cA maior procura por ela reflete a maturidade do setor, que apresenta modelos de neg\u00f3cios mais robustos e maior escala operacional\u201d, dizem os diretores no documento.<\/p>\n <\/p>\n Essa \u00e9 uma tend\u00eancia de mercado. Em julho deste ano, a 99Pay, por exemplo, deixou de ser SCD e passou a SCFI, ap\u00f3s autoriza\u00e7\u00e3o do Banco Central (BC).<\/p>\n <\/p>\n No come\u00e7o deste ano, a Asaas tamb\u00e9m obteve sua licen\u00e7a. Anteriormente, outras como Stone, Cora, RecargaPay e Kanastra. fizeram o movimento. J\u00e1 a CloudWalk, dona da InfinitePay, obteve autoriza\u00e7\u00e3o do BC para atuar como SCFI ap\u00f3s adquirir a SF3 CFI.<\/p>\n <\/p>\n Inadimpl\u00eancia no modelo de neg\u00f3cios<\/strong><\/p>\n <\/p>\n O cr\u00e9dito ao varejo continua sendo o principal modelo de neg\u00f3cio, representando mais de 75% do universo de financeiras. Muitas focam em produtos sem garantia, como cart\u00f5es de cr\u00e9dito e empr\u00e9stimos pessoais, em parte devido \u00e0 sua atua\u00e7\u00e3o cativa.<\/p>\n <\/p>\n J\u00e1 no cr\u00e9dito com garantia, que tamb\u00e9m \u00e9 relevante, o segmento se destaca principalmente no financiamento de ve\u00edculos, em que subsidi\u00e1rias banc\u00e1rias e institui\u00e7\u00f5es independentes focam em usados.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Paralelamente, o cr\u00e9dito corporativo e o financiamento ao agroneg\u00f3cio v\u00eam ganhando tra\u00e7\u00e3o, impulsionados sobretudo pelo capital de giro e pela antecipa\u00e7\u00e3o de receb\u00edveis.<\/p>\n <\/p>\n Mas o avan\u00e7o desse mercado vem com dores de crescimento. O relat\u00f3rio da Fitch ressalta que a inadimpl\u00eancia das financeiras permanece muito acima da m\u00e9dia do Sistema Financeiro Nacional (SFN).<\/p>\n <\/p>\n Os indicadores de inadimpl\u00eancia das institui\u00e7\u00f5es independentes estavam pr\u00f3ximos de 15% e os das cativas, vinculadas a um grupo econ\u00f4mico espec\u00edfico, de 22%, em mar\u00e7o de 2026, ante 7,2% do SFN.<\/p>\n <\/p>\n De acordo com a Fitch, o desempenho reflete a maior participa\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es sem garantia e o foco em tomadores de menor renda, segmentos tradicionalmente menos atendidos pelos bancos.<\/p>\n <\/p>\n Al\u00e9m disso, a entrada em vigor da Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 4.966 em 2025 substituiu a metodologia de perdas incorridas pela de perdas esperadas (IFRS 9). Essa mudan\u00e7a fortaleceu o n\u00edvel de cobertura, que segue elevado em ambos os grupos e em sintonia com o patamar m\u00e9dio do SFN.<\/p>\n <\/p>\n Expans\u00e3o e volatilidade do mercado<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Nos \u00faltimos quatro anos, financeiras independentes e cativas expandiram acima da m\u00e9dia do SFN, aponta o relat\u00f3rio. A carteira de cr\u00e9dito das independentes cresceu 3,1 vezes e a das cativas, 2,5 vezes, ante uma alta de 33% no SFN.<\/p>\n <\/p>\n Esse crescimento ocorreu, em grande parte, da r\u00e1pida expans\u00e3o do ecossistema de fintechs a partir da pandemia de covid-19.<\/p>\n <\/p>\n Al\u00e9m disso, a ado\u00e7\u00e3o cada vez maior de financeiras cativas no varejo, estrat\u00e9gia voltada \u00e0 fideliza\u00e7\u00e3o de clientes e ao fortalecimento da venda cruzada de produtos e servi\u00e7os tamb\u00e9m contribuiu.<\/p>\n <\/p>\n J\u00e1 os resultados e a rentabilidade das financeiras tendem a ser sens\u00edveis aos ciclos econ\u00f4micos, visto que a desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica pode reduzir receitas.<\/p>\n <\/p>\n Ciclos de inadimpl\u00eancia no cr\u00e9dito ao consumo, especialmente em produtos sem garantia, podem pressionar os resultados.<\/p>\n <\/p>\n Na avalia\u00e7\u00e3o da Fitch, embora a rentabilidade frequentemente apresente volatilidade, financeiras de ambos os segmentos geralmente conseguem reverter per\u00edodos de preju\u00edzo de forma r\u00e1pida.<\/p>\n <\/p>\n Essas financeiras independentes e cativas, inclusive, t\u00eam captado mais no varejo. Desde a altera\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria de 2020, que autorizou a emiss\u00e3o de CDBs por essas empresas, a maioria capta dep\u00f3sitos pulverizados via plataformas digitais.<\/p>\n <\/p>\n Em mar\u00e7o deste ano, dep\u00f3sitos a prazo e letras de c\u00e2mbio representavam 64,0% da capta\u00e7\u00e3o das financeiras independentes e 73,9% das cativas<\/p>\n <\/p>\n Desafios regulat\u00f3rios e de capital<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Apesar do crescimento desse mercado, a maior necessidade de capital tem desafiado institui\u00e7\u00f5es menores. Com a entrada em vigor das Resolu\u00e7\u00f5es CMN n\u00ba 5.237\/2025, que trata do capital social integralizado e do patrim\u00f4nio l\u00edquido m\u00ednimo das institui\u00e7\u00f5es autorizadas pelo BC, e n\u00ba 14\/2025, que moderniza as regras para as SCFIs, as exig\u00eancias m\u00ednimas de capital para todas as institui\u00e7\u00f5es financeiras sob regula\u00e7\u00e3o ser\u00e3o elevadas de forma gradual. A mudan\u00e7a deve ajustar os patamares conforme a complexidade e a abrang\u00eancia das opera\u00e7\u00f5es de cada entidade.<\/p>\n <\/p>\n Segundo a previs\u00e3o dos executivos da Fitch, o patrim\u00f4nio m\u00ednimo de financeiras deve variar de R$ 26 milh\u00f5es a R$ 60 milh\u00f5es, com implementa\u00e7\u00e3o de julho deste ano a janeiro de 2028.<\/p>\n <\/p>\n Embora o per\u00edodo de transi\u00e7\u00e3o ofere\u00e7a tempo de adequa\u00e7\u00e3o, parte relevante do setor ainda pode necessitar de refor\u00e7o de capital para se manter enquadrado.<\/p>\n <\/p>\n Em mar\u00e7o deste ano, 21 das 68 entidades com dados dispon\u00edveis estavam abaixo do maior n\u00edvel de capital requerido, de R$ 60 milh\u00f5es, incluindo 13 financeiras independentes e oito cativas, fator apontado pela Fitch como um sinal relevante de risco substancial para a continuidade das opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n <\/p>\n Essas mudan\u00e7as introduziram requisitos mais rigorosos de liquidez e regras mais restritivas a instrumentos de capta\u00e7\u00e3o cobertos pelo Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC).<\/p>\n <\/p>\n Como o novo arcabou\u00e7o fortalece a supervis\u00e3o sobre a composi\u00e7\u00e3o dos ativos, a gest\u00e3o de liquidez e a estrutura de capta\u00e7\u00e3o ao mesmo tempo, tamb\u00e9m limitando a depend\u00eancia excessiva de instrumentos com garantia, as institui\u00e7\u00f5es poder\u00e3o recorrer mais a alternativas como letras financeiras, que oferecem prazos mais longos e maior acesso a investidores institucionais, de maior t\u00edquete.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Finsiders Brasil (Internet), em 18\/08\/2026, por Amanda Meneses. 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