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Do carn\u00ea \u00e0 d\u00edvida bilion\u00e1ria, Casas Bahia inicia novo cap\u00edtulo<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Por d\u00e9cadas, o carn\u00ea da Casas Bahia ajudou milh\u00f5es de brasileiros a comprar m\u00f3veis e eletrodom\u00e9sticos. Agora, \u00e9 a pr\u00f3pria varejista que precisa reorganizar as contas.<\/p>\n <\/p>\n Ap\u00f3s uma tentativa de recupera\u00e7\u00e3o que perdeu for\u00e7a, a companhia pediu recupera\u00e7\u00e3o judicial para renegociar R$ 17,3 bilh\u00f5es em d\u00edvidas e preservar suas opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n <\/p>\n O pedido, apresentado no domingo \u00e0 Justi\u00e7a de S\u00e3o Paulo, inclui o grupo e nove subsidi\u00e1rias. Do montante, R$ 16,414 bilh\u00f5es correspondem a cr\u00e9ditos sem garantia real, R$ 754,5 milh\u00f5es, a obriga\u00e7\u00f5es trabalhistas e R$ 153,8 milh\u00f5es, a d\u00edvidas com micro e pequenas empresas.<\/p>\n <\/p>\n A recupera\u00e7\u00e3o judicial abre uma nova etapa na reestrutura\u00e7\u00e3o iniciada em 2023. Desde ent\u00e3o, a Casas Bahia fechou lojas, reduziu estoques e despesas, renegociou d\u00edvidas e passou a ter uma nova controladora.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n As medidas, por\u00e9m, n\u00e3o foram suficientes para compensar a depend\u00eancia de cr\u00e9dito caro para financiar estoques, credi\u00e1rio e fornecedores. A companhia afirma enfrentar \u201ca pior crise financeira desde a sua funda\u00e7\u00e3o\u201d.<\/p>\n <\/p>\n O modelo nasceu com a empresa, fundada em 1952 por Samuel Klein, que vendia produtos de porta em porta e permitia o pagamento parcelado a trabalhadores de baixa renda, muitos deles migrantes nordestinos. O credi\u00e1rio ampliou o acesso a m\u00f3veis e eletrodom\u00e9sticos e ajudou na expans\u00e3o da rede.<\/p>\n <\/p>\n Mais de sete d\u00e9cadas depois, o cr\u00e9dito continua central para o neg\u00f3cio. A carteira ativa de credi\u00e1rio somava R$ 6,3 bilh\u00f5es no segundo trimestre. Manter a opera\u00e7\u00e3o exige financiamento constante.<\/p>\n <\/p>\n \u201cS\u00e3o empresas que, em regra geral, pagam seus fornecedores em prazos mais curtos do que os que usam para financiar suas vendas\u201d, afirma Alexandre Temerloglou, especialista em recupera\u00e7\u00e3o judicial e CEO da Siegen.<\/p>\n <\/p>\n Pr\u00f3ximos passos Recupera\u00e7\u00e3o judicial abre uma nova etapa da reestrutura\u00e7\u00e3o iniciada pela empresa em 2023<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Com os juros elevados, esse descasamento fica mais caro, enquanto o endividamento das fam\u00edlias limita o consumo. Em maio, o presidente da empresa, Renato Franklin, dizia que a Casas Bahia queria ser vista tamb\u00e9m como uma empresa de cr\u00e9dito. Tr\u00eas meses depois, a falta de liquidez levou a varejista a priorizar a preserva\u00e7\u00e3o do caixa.<\/p>\n <\/p>\n REESTRUTURA\u00c7\u00c3O. A primeira grande reestrutura\u00e7\u00e3o come\u00e7ou em 2023, com o fechamento de 55 lojas deficit\u00e1rias, a redu\u00e7\u00e3o de cerca de 8,6 mil postos de trabalho e um corte superior a R$ 1 bilh\u00e3o nos estoques. As medidas melhoraram o caixa, mas n\u00e3o eliminaram o peso dos juros e da d\u00edvida.<\/p>\n <\/p>\n Em 2024, a Casas Bahia recorreu \u00e0 recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial para alongar R$ 4,8 bilh\u00f5es em d\u00edvidas com vencimento at\u00e9 2027. No ano seguinte, a Mapa Capital converteu deb\u00eantures em a\u00e7\u00f5es, assumiu cerca de 85,5% do capital e reduziu a d\u00edvida corporativa em R$ 1,6 bilh\u00e3o.<\/p>\n <\/p>\n Depois de nove trimestres de melhora da rentabilidade operacional, a empresa apresentou, em mar\u00e7o, um plano para retomar o crescimento, apoiado em uma estrutura de capital mais leve e na capta\u00e7\u00e3o de recursos.<\/p>\n <\/p>\n O cen\u00e1rio mudou rapidamente. Uma oferta de a\u00e7\u00f5es foi descartada ap\u00f3s o fechamento da janela do mercado, em abril, e a capta\u00e7\u00e3o internacional prevista para o segundo trimestre n\u00e3o avan\u00e7ou. Ao mesmo tempo, seguradoras reduziram limites de cr\u00e9dito, restringindo a capacidade de compra da rede.<\/p>\n <\/p>\n Sem os recursos esperados, os estoques ca\u00edram R$ 1,160 bilh\u00e3o entre mar\u00e7o e junho. A redu\u00e7\u00e3o ajudou a gerar R$ 798 milh\u00f5es em caixa no trimestre, mas aumentou o risco de falta de produtos e perda de vendas.<\/p>\n <\/p>\n A revis\u00e3o do plano levou a empresa a reconhecer R$ 9,1 bilh\u00f5es em efeitos cont\u00e1beis n\u00e3o recorrentes, sem impacto imediato no caixa. O preju\u00edzo l\u00edquido chegou a R$ 10,117 bilh\u00f5es no segundo trimestre, e o patrim\u00f4nio l\u00edquido ficou negativo em R$ 8,270 bilh\u00f5es. Sem os ajustes, a perda seria de R$ 978 milh\u00f5es.<\/p>\n <\/p>\n Os R$ 17,3 bilh\u00f5es inclu\u00eddos na recupera\u00e7\u00e3o judicial n\u00e3o representam uma d\u00edvida contra\u00edda de uma s\u00f3 vez. O balan\u00e7o j\u00e1 mostrava R$ 17,2 bilh\u00f5es em fluxos futuros de passivos financeiros, incluindo principal e juros, com obriga\u00e7\u00f5es perante fornecedores, bancos, fundos de receb\u00edveis e opera\u00e7\u00f5es ligadas ao credi\u00e1rio e ao risco sacado.<\/p>\n <\/p>\n A Casas Bahia tamb\u00e9m pediu prote\u00e7\u00e3o contra o vencimento antecipado de contratos que somam mais de R$ 10 bilh\u00f5es. Parte dessas obriga\u00e7\u00f5es pode j\u00e1 estar inclu\u00edda na rela\u00e7\u00e3o de credores. Os pagamentos estavam em dia, mas cl\u00e1usulas acionadas pelo pedido de recupera\u00e7\u00e3o judicial poderiam tornar os contratos imediatamente exig\u00edveis. \u2022<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" O Estado de S.Paulo (Jornal Impresso), em 18\/08\/2026, por J\u00falia Pestana. Por d\u00e9cadas, o carn\u00ea da Casas Bahia ajudou milh\u00f5es de brasileiros a comprar m\u00f3veis e eletrodom\u00e9sticos. Agora, \u00e9 a pr\u00f3pria varejista que precisa reorganizar as contas. 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