{"id":76837,"date":"2026-05-13T23:58:17","date_gmt":"2026-05-14T02:58:17","guid":{"rendered":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/?p=76837"},"modified":"2026-05-13T23:58:17","modified_gmt":"2026-05-14T02:58:17","slug":"btg-une-pan-e-fintech-meu-tudo-para-chegar-a-20-no-varejo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/cardclipping\/2026\/05\/btg-une-pan-e-fintech-meu-tudo-para-chegar-a-20-no-varejo\/","title":{"rendered":"BTG une Pan e fintech Meu Tudo para chegar a 20% no varejo"},"content":{"rendered":"<p>Let&#8217;s Money\u00a0(Internet), em 12\/05\/2026, por\u00a0<strong>Gabriel Pereira<\/strong>.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>O BTG Pactual consolidou Meu Tudo, Pan e Digimais numa vertical de Consumer Finance &amp; Banking e o CFO Renato Cohn afirmou que a \u00e1rea, atualmente em 11% das receitas, pode chegar a 20% no m\u00e9dio prazo, com a Meu Tudo operando de forma independente e competindo com o Pan no consignado sem canibalizar a subsidi\u00e1ria. A carteira de Consumer Finance cresceu 14% no trimestre, impulsionada principalmente pelo consignado privado para trabalhadores CLT, produto regulamentado no ano passado. o BTG entra na disputa num momento de crescimento acelerado da modalidade. Para os riscos, Cohn destacou que 90 a 95% da carteira de Consumer Finance tem garantia real, cr\u00e9dito de ve\u00edculos com aliena\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria e consignado com desconto em folha, e que a alavancagem do banco segue est\u00e1vel em 4,8 vezes.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Leia \u00edntegra abaixo<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<section class=\"single-body-thumbnail m-negative-1 lg:mx-0\">\n<figure class=\"wp-caption alignnone img-fluid\"><picture class=\"d-flex\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"img-fluid w-100 lg:rounded-1\" title=\"Piotr Swat \/ Shutterstock.com\" src=\"https:\/\/uploads.letsmoney.com.br\/2026\/04\/shutterstock_2417418399-1000x750.jpg\" alt=\"Piotr Swat \/ Shutterstock.com\" width=\"604\" height=\"453\" \/><\/picture><figcaption class=\"wp-caption-text\">Piotr Swat \/ Shutterstock.com<\/figcaption><\/figure>\n<\/section>\n<div class=\"single-content\">\n<p>O BTG Pactual consolidou Meu Tudo, Pan e Digimais numa vertical de Consumer Finance &amp; Banking e o CFO Renato Cohn afirmou que a \u00e1rea, atualmente em 11% das receitas, pode chegar a 20% no m\u00e9dio prazo, com a Meu Tudo operando de forma independente e competindo com o Pan no consignado sem canibalizar a subsidi\u00e1ria.<\/p>\n<div role=\"figure\" aria-label=\"N\u00fameros da vertical Consumer Finance do BTG Pactual: 48% da Meu Tudo adquiridos em abril com op\u00e7\u00e3o de controle futuro, origina\u00e7\u00e3o mensal de R$ 2,5 bilh\u00f5es, 11% das receitas do BTG no primeiro trimestre de 2026 com crescimento de 14%, meta de 15 a 20% de participa\u00e7\u00e3o nas receitas no m\u00e9dio prazo e converg\u00eancia do ROE do Pan projetada para meados de 2028.\">\n<p>BTG Consumer Finance: n\u00fameros do 1T26<\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Dado<\/th>\n<th>Detalhe<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Participa\u00e7\u00e3o na Meu Tudo<\/td>\n<td>48% (abril 2026, ~R$ 1 bi), op\u00e7\u00e3o de compra do controle<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Origina\u00e7\u00e3o Meu Tudo<\/td>\n<td>R$ 2,5 bilh\u00f5es por m\u00eas<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Consumer Finance: receitas<\/td>\n<td>11% do total no 1T26 (10% no 4T25)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Crescimento da carteira<\/td>\n<td>+14% no trimestre<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Meta de m\u00e9dio prazo<\/td>\n<td>15-20% das receitas do BTG<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>ROE Pan: converg\u00eancia<\/td>\n<td>Projetada para meados de 2028<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Dados do 1T26 do BTG Pactual. Fonte: Bloomberg L\u00ednea<\/p>\n<\/div>\n<h2>Meu Tudo e Pan: competi\u00e7\u00e3o interna sem canibaliza\u00e7\u00e3o<\/h2>\n<p>\u201cN\u00e3o acho que ela canibaliza o Pan, mas, sem d\u00favida, ela compete com o Pan como ela compete com in\u00fameras outras institui\u00e7\u00f5es financeiras que fazem esse produto. Ent\u00e3o, [isso ocorre] dentro de um processo de competi\u00e7\u00e3o natural\u201d, afirmou Cohn. \u201c\u00c9 uma empresa completamente independente que tem o nosso apoio e que continua o caminho dela de crescimento.\u201d<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A Meu Tudo, fundada em 2017 em Fortaleza e com origina\u00e7\u00e3o de R$ 2,5 bilh\u00f5es mensais, opera 100% digital em consignado INSS e privado. A aquisi\u00e7\u00e3o de 48% foi conclu\u00edda em abril por cerca de R$ 1 bilh\u00e3o, com op\u00e7\u00e3o de compra do controle em prazo mais longo: Cohn confirmou o mecanismo sem detalhar datas. Al\u00e9m da Meu Tudo, o BTG avan\u00e7a na aquisi\u00e7\u00e3o do banco Digimais, opera\u00e7\u00e3o ainda sujeita a leil\u00e3o conduzido pelo FGC e pelo Banco Central, enquadrada pelo CFO como movimento de special situations. Os resultados do primeiro trimestre de 2026 do BTG bateram recordes apesar da volatilidade global, com a vertical de Consumer Finance contribuindo para o desempenho.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2>Consignado CLT e a aposta de longo prazo no varejo<\/h2>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A carteira de Consumer Finance cresceu 14% no trimestre, impulsionada principalmente pelo consignado privado para trabalhadores CLT, produto regulamentado no ano passado. \u201c\u00c9 uma linha nova, um produto novo no mercado, n\u00e3o s\u00f3 aqui no BTG, mas \u00e9 um produto novo no mercado, e a gente \u00e9 otimista e quer avan\u00e7ar nisso\u201d, disse Cohn, que projetou crescimento sustentado nos pr\u00f3ximos 12 a 18 meses.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>O consignado privado j\u00e1 movimenta R$ 110 bilh\u00f5es no pa\u00eds, e o BTG entra na disputa num momento de crescimento acelerado da modalidade. Para os riscos, Cohn destacou que 90 a 95% da carteira de Consumer Finance tem garantia real, cr\u00e9dito de ve\u00edculos com aliena\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria e consignado com desconto em folha, e que a alavancagem do banco segue est\u00e1vel em 4,8 vezes. Sobre o cen\u00e1rio eleitoral para o mercado de capitais, minimizou a volatilidade: \u201cn\u00e3o acho que a elei\u00e7\u00e3o \u00e9 um grande fator de volatilidade\u201d, disse, acrescentando que mais de uma dezena de empresas est\u00e1 pronta para acessar o mercado acion\u00e1rio.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"single-content\">\n<h2>O que observar<\/h2>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>A estrutura de dois canais independentes de consignado sob o mesmo controlador cria uma tens\u00e3o de incentivos que tende a se resolver \u00e0 medida que um dos dois ganhar vantagem competitiva. Vale acompanhar se a independ\u00eancia operacional se sustenta na pr\u00e1tica ou se a press\u00e3o por efici\u00eancia e margem acelera a consolida\u00e7\u00e3o das plataformas antes do prazo de converg\u00eancia previsto para meados de 2028.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>O crescimento de 14% da carteira de cr\u00e9dito ao consumidor em um \u00fanico trimestre, num ciclo de juros elevados, \u00e9 sinal de apetite agressivo. O consignado CLT tem a garantia da consigna\u00e7\u00e3o como prote\u00e7\u00e3o estrutural, mas a escala crescente da carteira num ambiente macro adverso \u00e9 o risco que analistas estrangeiros mencionaram diretamente ao CFO na teleconfer\u00eancia de resultados, e que o CFO reconheceu sem afastar.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Let&#8217;s Money\u00a0(Internet), em 12\/05\/2026, por\u00a0Gabriel Pereira. &nbsp; O BTG Pactual consolidou Meu Tudo, Pan e Digimais numa vertical de Consumer Finance &amp; Banking e o CFO Renato Cohn afirmou que a \u00e1rea, atualmente em 11% das receitas, pode chegar a 20% no m\u00e9dio prazo, com a Meu Tudo operando de forma independente e competindo com [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1496,"featured_media":68773,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-76837","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cardclipping"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76837","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1496"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=76837"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76837\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":76838,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/76837\/revisions\/76838"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/media\/68773"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=76837"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=76837"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=76837"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}