<\/p>\n
Na disputa pelos benef\u00edcios corporativos, quem ganha \u00e9 a Swap<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Nos \u00faltimos anos, o mercado vem acompanhando a disputa entre as incumbentes e as startups pelo setor de benef\u00edcios corporativos. Mas, com a moderniza\u00e7\u00e3o desse segmento, trazida por uma mudan\u00e7a regulat\u00f3ria promulgada no fim do ano passado, quem est\u00e1 ganhando mesmo \u00e9 a Swap, de Banking as a Service (BaaS).<\/p>\n <\/p>\n No centro da quest\u00e3o est\u00e1 o modelo de arranjo aberto, no qual o cart\u00e3o de vale refei\u00e7\u00e3o, por exemplo, possui uma bandeira como Visa, Elo ou Mastercard, em vez de ser uma bandeira da pr\u00f3pria empresa de benef\u00edcios, como Ticket ou Sodexo.<\/p>\n <\/p>\n Por conta da flexibilidade, o arranjo aberto, utilizado pelas startups, passou a ter maior aceita\u00e7\u00e3o, fazendo com que as grandes corpora\u00e7\u00f5es do setor de benef\u00edcios alegassem, inclusive, concorr\u00eancia desleal.<\/p>\n <\/p>\n Em novembro de 2025, o governo federal promulgou um decreto que deixa claro que os arranjos de pagamento do Programa de Alimenta\u00e7\u00e3o do Trabalhador (PAT) podem ser tanto abertos, quanto fechados.<\/p>\n <\/p>\n Com exce\u00e7\u00e3o daqueles que atenderem a mais de 500 mil trabalhadores, que dever\u00e3o ser obrigatoriamente abertos. Com isso, as gigantes do setor, que antes eram contra esse tipo de arranjo, agora est\u00e3o buscando incorporar o modelo aberto.<\/p>\n <\/p>\n Mas essa n\u00e3o foi a \u00fanica mudan\u00e7a. O decreto pro\u00edbe ainda a pr\u00e1tica do rebate, em que operadoras ofereciam descontos ou vantagens financeiras \u00e0s empresas contratantes, al\u00e9m de estabelecer um teto para as tarifas cobradas dos estabelecimentos.<\/p>\n <\/p>\n \u201cPara a gente isso \u00e9 uma oportunidade muito grande, porque essas mudan\u00e7as todas est\u00e3o provocando um aumento de competitividade no mercado. Os players incumbentes est\u00e3o precisando buscar solu\u00e7\u00f5es que consigam responder a essas mudan\u00e7as regulat\u00f3rias ao mesmo tempo que novos entrantes se veem mais capazes de competir num mercado que est\u00e1 muito mais nivelado a partir dessa transforma\u00e7\u00e3o\u201d, aponta Doug Storf, cofundador e CEO da Swap.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Ainda em novembro, a Swap lan\u00e7ou uma solu\u00e7\u00e3o que permite que o arranjo fechado coexista com o arranjo aberto no mesmo cart\u00e3o. Na pr\u00e1tica, isso significa que um cart\u00e3o f\u00edsico de uma empresa tradicional do setor poderia ter tamb\u00e9m uma bandeira, como Mastercard, Elo ou Visa.<\/p>\n <\/p>\n \u201cEsse \u00e9 um produto bastante \u00fanico, que tem tido muita tra\u00e7\u00e3o comercial, justamente por ele n\u00e3o destruir o valor que foi gerado ao longo de muitos anos por todos esses players incumbentes na constru\u00e7\u00e3o das suas redes. Mas, ao mesmo tempo, permite que ele demonstre a abertura e a interoperabilidade do arranjo dele na medida em que o cart\u00e3o passa a ser aceito em todos os estabelecimentos atrav\u00e9s da bandeira que ele escolheu\u201d, explica Doug.<\/p>\n <\/p>\n Para o executivo, a novidade representa \u201co melhor dos dois mundos\u201d, na medida em que a empresa mant\u00e9m seu mercado cativo, ao mesmo tempo em que pode expandir linhas de receita e geografias para \u00e1reas onde essa bandeira pr\u00f3pria n\u00e3o tinha cobertura.<\/p>\n <\/p>\n A situa\u00e7\u00e3o lembra o in\u00edcio das fintechs no Brasil, que inicialmente enfrentaram resist\u00eancia dos grandes bancos, mas com o tempo passaram a ditar a inova\u00e7\u00e3o no setor. \u201cToda mudan\u00e7a traz desconforto e \u00e9 natural tentar manter o status quo. Mas o mercado vai evoluindo, as tecnologias evolu\u00edram, as necessidades evolu\u00edram e a regula\u00e7\u00e3o agora tamb\u00e9m evoluiu, e \u00e9 normal que isso seja acompanhado primeiro de um pouco de resist\u00eancia, depois de uma ado\u00e7\u00e3o\u201d, observa o CEO da Swap.<\/p>\n <\/p>\n Regulamenta\u00e7\u00e3o do BaaS<\/strong><\/p>\n Outra mudan\u00e7a regulat\u00f3ria que trouxe oportunidades para a Swap foi a Resolu\u00e7\u00e3o n\u00ba 16 do Banco Central que regulamenta o Banking as a Service (BaaS). A norma redesenha o mercado ao exigir que cada conta digital tenha uma \u00fanica institui\u00e7\u00e3o regulada respons\u00e1vel por saldo, pagamentos e atendimento, reduzindo o modelo anterior em que fintechs combinavam diferentes prestadores para Pix, cart\u00f5es, ledger e outros servi\u00e7os sobre a mesma conta.<\/p>\n <\/p>\n Na pr\u00e1tica, a norma aumenta a rastreabilidade e a clareza regulat\u00f3ria, mas diminui a flexibilidade do arranjo \u201cbest of breed\u201d, pressionando fintechs a escolher um provedor \u00e2ncora para a conta e deslocando a inova\u00e7\u00e3o para servi\u00e7os sat\u00e9lites, como cr\u00e9dito, antifraude e Open Finance.<\/p>\n <\/p>\n \u201cNesse contexto a Swap tem trabalhado tamb\u00e9m para expandir a nossa participa\u00e7\u00e3o e lan\u00e7ar produtos atrelados \u00e0 oferta de servi\u00e7os financeiros como cr\u00e9dito dentro dos produtos de benef\u00edcio, dentro dos produtos despesas corporativas, de ecossistemas como ERPs. A gente pretende ser o \u00fanico prestador de servi\u00e7o de BaaS para os nossos clientes\u201d, diz Doug.<\/p>\n <\/p>\n Fundada em 2018, a Swap passou por um per\u00edodo turbulento no in\u00edcio de 2020, mas alcan\u00e7ou o breakeven no fim do mesmo ano, e hoje se encontra em um momento que Doug considera como maduro. Em fase de expans\u00e3o e com escrit\u00f3rio novo em S\u00e3o Paulo, a empresa tem hoje um time de 200 pessoas, e v\u00ea surgir uma nova onda de digitaliza\u00e7\u00e3o financeira impulsionada por softwares.<\/p>\n <\/p>\n \u201cA gente teve um primeiro grande movimento de digitaliza\u00e7\u00e3o financeira que veio atrav\u00e9s dos neobanks, e agora a gente vai ver uma onda de digitaliza\u00e7\u00e3o financeira atrav\u00e9s de softwares que ajudam as companhias. A gente est\u00e1 bem inserido nesse contexto e ajudando nessa transforma\u00e7\u00e3o. E, do ponto de vista interno, acho que a gente est\u00e1 num momento muito legal\u201d, finaliza o executivo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Startups (Internet), em 20\/04\/2026, por Stephanie Tondo. Nos \u00faltimos anos, o mercado vem acompanhando a disputa entre as incumbentes e as startups pelo setor de benef\u00edcios corporativos. 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