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Quebra da Entrepay acelera nova regra do BC para adquirentes<\/strong><\/p>\n <\/p>\n A liquida\u00e7\u00e3o extrajudicial da Entrepay, primeira interven\u00e7\u00e3o do Banco Central sobre uma adquirente na hist\u00f3ria do sistema financeiro brasileiro, acelerou as discuss\u00f5es da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Empresas de Cart\u00f5es de Cr\u00e9dito e Servi\u00e7os (Abecs) com o regulador e com o setor, a menos de um m\u00eas do prazo em que as bandeiras precisam apresentar os novos regulamentos dos arranjos de pagamento previstos na Resolu\u00e7\u00e3o BCB 522\/2025.<\/p>\n <\/p>\n O que a 522 muda para as bandeiras<\/strong><\/p>\n A norma, publicada em novembro de 2025, altera a Resolu\u00e7\u00e3o 150\/2021 e reorganiza como o risco flui dentro dos arranjos de pagamento. As bandeiras passam a responder solidariamente pela liquida\u00e7\u00e3o de transa\u00e7\u00f5es em caso de falha de participantes, precisam constituir fundos de garantia pr\u00f3prios, rodar stress tests peri\u00f3dicos e n\u00e3o podem mais delegar a gest\u00e3o de risco de sub-adquirentes a adquirentes.<\/p>\n <\/p>\n Os sub-adquirentes, por sua vez, passaram a ser obrigados a participar de liquida\u00e7\u00e3o centralizada tamb\u00e9m na posi\u00e7\u00e3o de pagadores, removendo a dispensa antes existente para volumes anuais inferiores a R$ 500 milh\u00f5es.<\/p>\n <\/p>\n \u201cA resolu\u00e7\u00e3o 522 foi aprovada pelo BC em novembro do ano passado, e as bandeiras t\u00eam at\u00e9 maio para apresentar os novos regulamentos dos seus arranjos, e depois o regulador tem os prazos dele pra aprovar isso. Se n\u00e3o tivesse acontecido nada nesse per\u00edodo de implementa\u00e7\u00e3o, essas discuss\u00f5es n\u00e3o estariam ocorrendo. O problema que \u00e9 aconteceram alguns fatos nesse meio tempo\u201d, disse Giancarlo Greco, presidente da Abecs, em refer\u00eancia expl\u00edcita \u00e0s interven\u00e7\u00f5es recentes. Para ele, com a nova norma, as bandeiras se tornam \u201cquase sub-reguladores\u201d e o BC passa a enxergar o setor de forma \u201cmais centralizada e detalhada\u201d.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Entrepay como catalisador<\/strong><\/p>\n O caso que elevou a urg\u00eancia das conversas foi a liquida\u00e7\u00e3o extrajudicial da Entrepay, decretada pelo Banco Central em 27 de mar\u00e7o, que atingiu tamb\u00e9m a Acqio Adquir\u00eancia e a Octa SCD, todas do mesmo conglomerado.<\/p>\n <\/p>\n O motivo apresentado pela autarquia foi a situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mico-financeira comprometida da institui\u00e7\u00e3o-l\u00edder, a viola\u00e7\u00e3o de normas do setor e perdas anormais aos credores. Segundo dados da Ag\u00eancia Brasil, o conglomerado representava cerca de 0,009% dos ativos totais do Sistema Financeiro Nacional, um porte pequeno que torna o ineditismo regulat\u00f3rio, e n\u00e3o o tamanho do buraco, o elemento mais relevante do caso.<\/p>\n <\/p>\n Nos meses anteriores, o Let\u2019s Money j\u00e1 havia mapeado as reclama\u00e7\u00f5es crescentes de lojistas por atrasos nos repasses da Entrepay, um dos sinais que antecederam a decis\u00e3o do regulador.<\/p>\n <\/p>\n A interven\u00e7\u00e3o na adquirente se soma a uma sequ\u00eancia incomum de liquida\u00e7\u00f5es desde o in\u00edcio do ano, come\u00e7ando pelo colapso do Will Bank dentro da bola de neve do Banco Master. Diante do ineditismo, a Abecs contratou escrit\u00f3rios de advocacia para apoiar o setor.<\/p>\n <\/p>\n \u201cIsso gera uma discuss\u00e3o. S\u00e3o v\u00e1rios processos, in\u00e9ditos, \u00e9 uma situa\u00e7\u00e3o nova, com aprendizado, ent\u00e3o temos conversado com o BC, o liquidante, com todo mundo\u201d, afirmou Ricardo Vieira, vice-presidente executivo da associa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n O que observar<\/strong><\/p>\n A primeira interven\u00e7\u00e3o da hist\u00f3ria sobre uma adquirente cria um laborat\u00f3rio pr\u00e1tico justamente no momento em que o desenho dos arranjos de pagamento est\u00e1 sendo reescrito.<\/p>\n <\/p>\n Vale acompanhar como as bandeiras v\u00e3o incorporar esse aprendizado nos regulamentos que precisam ser entregues at\u00e9 maio, e se o modelo mais centralizado descrito pela associa\u00e7\u00e3o vai implicar requerimentos adicionais de capital, fundos de garantia e monitoramento em tempo real para participantes menores.<\/p>\n <\/p>\n Para adquirentes de m\u00e9dio porte e sub-adquirentes que operavam pr\u00f3ximos do limiar de volume antes dispensado de liquida\u00e7\u00e3o centralizada, o novo regime pode encarecer a opera\u00e7\u00e3o ou acelerar um ciclo de consolida\u00e7\u00e3o, em um contexto em que o avan\u00e7o do Pix j\u00e1 comprimia margens de processadoras puras.<\/p>\n <\/p>\n A pergunta que fica \u00e9 como o regulador vai calibrar esses requerimentos sem concentrar ainda mais a ponta da cadeia nos incumbentes com maior capacidade de capital.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Let’s Money (Internet), em 15\/04\/2026, por Gabriel Pereira. 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