<\/p>\n
\u201cConseguimos tirar o cliente bom dos bancos,\u201d diz David V\u00e9lez<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Com a a\u00e7\u00e3o do Nubank valendo hoje 60% menos que no IPO de dezembro, o CEO David V\u00e9lez tem gasto mais tempo evangelizando o mercado sobre os meandros da fintech.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n David acha, por exemplo, que muitas vezes os investidores n\u00e3o entendem que o Nubank \u00e9 \u201cconservador\u201d na concess\u00e3o de cr\u00e9dito, e que o banco \u00e9 pensado para daqui a duas ou tr\u00eas d\u00e9cadas.<\/p>\n <\/p>\n \u201cIsso significa que temos que investir muito hoje para que daqui a 10 anos o lucro seja grande, e a empresa, muito maior. Hoje n\u00e3o somos rent\u00e1veis por decis\u00e3o pr\u00f3pria. Se eu parar de crescer, de investir no M\u00e9xico, ou em novos produtos, eu j\u00e1 gero centenas de milh\u00f5es de reais de lucro,\u201d disse o fundador. \u201cMas seria sacrificar o valor da empresa daqui a 5 ou 10 anos.\u201d<\/p>\n <\/p>\n Tamb\u00e9m ao contr\u00e1rio do que muita gente acha, a maioria dos clientes do Nubank n\u00e3o \u00e9 formada por \u2018desbancarizados\u2019. Cerca de 90% foram \u2018roubados\u2019 dos banc\u00f5es porque o Nu n\u00e3o cobra tarifas e, segundo David, oferece melhores servi\u00e7os.<\/p>\n <\/p>\n A seguir, trechos da conversa com o Brazil Journal.<\/p>\n <\/p>\n O mercado tem muitas d\u00favidas sobre a qualidade da carteira de cr\u00e9dito, n\u00edvel de inadimpl\u00eancia e provisionamento em um cen\u00e1rio em que a carteira pare de crescer tanto. Como voc\u00ea v\u00ea o cen\u00e1rio de deteriora\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito? Voc\u00eas est\u00e3o migrando para produtos mais colateralizados, mais seguros?<\/strong><\/p>\n <\/p>\n No come\u00e7o do Nubank, quando levantamos capital com investidores americanos, eles questionavam: \u201cVoc\u00eas t\u00eam crescido muito nos good times, mas o que vai acontecer nos bad times?\u201d A minha resposta era: \u201cMas n\u00f3s s\u00f3 conhecemos bad times!\u201d<\/p>\n A nossa hist\u00f3ria como empresa e nossa metodologia de cr\u00e9dito foi criada no pior dos piores momentos macroecon\u00f4micos do Brasil. Passamos por uma contra\u00e7\u00e3o do PIB de 8%, impeachment, pandemia. Hoje, quando comparamos as perspectivas para 2022-23 com a hist\u00f3ria da empresa, que come\u00e7ou em 2013, este ano ainda \u00e9 melhor do que foram 80% dos outros anos.<\/p>\n Foi naquele ambiente que n\u00f3s crescemos a carteira de cr\u00e9dito e que nos for\u00e7ou a ter um vi\u00e9s muito conservador, que eu acho que o mercado n\u00e3o compreende.<\/p>\n \u00a0<\/strong><\/p>\n Como isso se reflete no dia a dia?<\/strong><\/p>\n Desde o come\u00e7o, de 100 pessoas que pediam o cart\u00e3o de cr\u00e9dito, aprov\u00e1vamos 15; e a nossa taxa de aprova\u00e7\u00e3o continua sendo entre 15% e 20%. Al\u00e9m disso, somente 6 milh\u00f5es (10,5%) dos nossos 57 milh\u00f5es de clientes t\u00eam acesso a empr\u00e9stimo pessoal em nosso aplicativo.<\/p>\n N\u00f3s vamos atr\u00e1s dos bons clientes dos banc\u00f5es e cherry pick [escolhemos] os melhores.<\/p>\n Continuamos crescendo mesmo num ambiente como o de 2022 primeiro porque temos ainda muito potencial de expans\u00e3o porque estamos falando de um mercado gigantesco no qual somos diminutos, j\u00e1 que temos 2% do mercado de empr\u00e9stimos pessoais no Brasil.<\/p>\n Temos confian\u00e7a de continuar crescendo porque j\u00e1 conhecemos bem esse ambiente, que \u00e9 melhor do que o que j\u00e1 vivemos no passado.<\/p>\n <\/p>\n Mas ent\u00e3o uma grande parte desses 57 milh\u00f5es de clientes do Nubank nunca vai ser monetiz\u00e1vel?<\/strong><\/p>\n N\u00e3o necessariamente. Nossos modelos de an\u00e1lise de cr\u00e9dito precisam de anos e anos para maturar. Talvez hoje a gente ache que n\u00e3o pode dar um empr\u00e9stimo para algu\u00e9m, mas daqui a seis meses isso pode mudar e aumentar o n\u00famero de clientes com acesso [a empr\u00e9stimos] dentro da base. Sempre vai ter cliente que n\u00e3o vamos conseguir monetizar com cr\u00e9dito, mas temos outros produtos, como investimentos, seguros, marketplace, pagamentos.<\/p>\n <\/p>\n Como \u00e9 que a sua estrat\u00e9gia de crescimento da carteira difere da dos grandes bancos, que t\u00eam manifestado preocupa\u00e7\u00e3o com a qualidade do cr\u00e9dito, em especial para a pessoa f\u00edsica?<\/strong><\/p>\n Vai ter sim uma deteriora\u00e7\u00e3o na inadimpl\u00eancia para todo mundo, mas porque nos tempos de covid ela ficou absurdamente baixa. Os n\u00fameros de inadimpl\u00eancia em 2021 s\u00e3o os menores da hist\u00f3ria recente do Brasil porque existia muita liquidez no sistema.<\/p>\n Haver\u00e1 uma normaliza\u00e7\u00e3o \u2013 em n\u00edveis certamente maiores do que os do ano passado \u2013 mas muito melhores do que nos \u00faltimos 10-20 anos. Essa normaliza\u00e7\u00e3o n\u00e3o nos preocupa porque temos muito crescimento \u00e0 frente.<\/p>\n A quest\u00e3o \u00e9 que a oportunidade de crescimento para o Nubank e para os banc\u00f5es hoje \u00e9 muito diferente. O banc\u00e3o j\u00e1 tem 25%-30% do mercado de cr\u00e9dito no Brasil. Para ele, crescer 5% significa procurar pessoas com risco potencial muito maior.<\/p>\n Mas n\u00f3s somos uma formiguinha, temos 2% do mercado, podemos duplicar, triplicar, quadruplicar nosso portf\u00f3lio ainda num universo de clientes de risco baixo porque n\u00f3s conseguimos tirar o cliente bom dos bancos.<\/p>\n E esse \u00e9 um ponto que o mercado n\u00e3o entende. O mercado v\u00ea o Nubank com a perspectiva de que estamos dando produtos banc\u00e1rios para o \u2018desbancarizado\u2019. Isso n\u00e3o \u00e9 verdade! Cerca de 90% dos nossos clientes tinham conta em um grande banco, cart\u00e3o de cr\u00e9dito e acesso a empr\u00e9stimo pessoal. E eles fecharam essas contas e vieram para o Nubank porque n\u00e3o cobramos nenhuma tarifa e oferecemos um servi\u00e7o melhor, juros melhores.<\/p>\n S\u00e3o clientes classe A, B e C, geralmente jovens, com uma renda m\u00e9dia menor mas que cresce com velocidade. Mas n\u00e3o s\u00e3o clientes desbancarizados. N\u00f3s estamos roubando market share, n\u00e3o estamos aumentando o tamanho do mercado, ainda. Apenas 10% dos nossos clientes receberam seu primeiro produto banc\u00e1rio do Nubank.<\/p>\n <\/p>\n Qual \u00e9 o diferencial do modelo de an\u00e1lise de cr\u00e9dito do Nubank?<\/strong><\/p>\n Desde o come\u00e7o, enxergamos uma enorme oportunidade de repensar o jeito como os bancos concedem e precificam cr\u00e9dito. Eles fazem uma an\u00e1lise de cr\u00e9dito pegando um score da Serasa ou do Boa Vista e depois dizem, \u2018o cliente ganha \u2018x\u2019 reais por m\u00eas, ent\u00e3o vou te dar \u2018x menos 2\u2019.\u2019 E acabou. \u00c9 um modelo est\u00e1tico, que muda a cada dois ou tr\u00eas anos. O melhor banco do Brasil muda seu modelo de cr\u00e9dito a cada dois anos!<\/p>\n N\u00f3s, tendo a oportunidade de come\u00e7ar como uma p\u00e1gina em branco \u2013 e com uma infraestrutura na nuvem \u2013 temos um modelo que consegue capturar at\u00e9 10 mil diferentes pontos de comportamento, o que nos d\u00e1 a oportunidade de repensar a concess\u00e3o de cr\u00e9dito.<\/p>\n Eu come\u00e7o te dando um limite baixo. Mas daqui a 30 ou 60 dias, a partir dos dados que eu vou capturar, vou ter tanta informa\u00e7\u00e3o do perfil de compras desse cliente \u2013 se ele paga em dia, onde ele compra, para quem ele envia um PIX \u2013 que eu vou conseguir aumentar esse limite inicial de cr\u00e9dito.<\/p>\n \u00c9 uma an\u00e1lise que \u00e9 feita quase em tempo real, diariamente. Ent\u00e3o todos os dias repensamos o limite dos nossos clientes, a partir da informa\u00e7\u00e3o gerada naquele dia. E os nossos modelos modelos mudam a cada 2 ou 4 semanas.<\/p>\n <\/p>\n Faz sentido para o Nubank entrar em produtos como car equity, home equity e consignado?<\/strong><\/p>\n N\u00f3s ainda temos grandes oportunidades de monetiza\u00e7\u00e3o em cr\u00e9dito. Somos a \u00fanica fintech que mostrou que consegue fazer cr\u00e9dito com escala, o que \u00e9 importante porque 70% de toda a rentabilidade do sistema brasileiro \u00e9 cr\u00e9dito. Ent\u00e3o ter uma estrat\u00e9gia de banco digital sem cr\u00e9dito \u00e9 muito dif\u00edcil.<\/p>\n Um grande banco ganha mais ou menos US$ 38 por cliente [ele se refere \u00e0 receita m\u00e9dia mensal por cliente ativo, ou ARPAC \u2013 average revenue per active customer]. O Nubank hoje ganha US$ 6,70 \u2013 e um ano atr\u00e1s ganhava s\u00f3 US$ 3,50. N\u00e3o vamos chegar aos US$ 38 dos grandes bancos porque n\u00e3o cobramos tarifas \u2013 e esse n\u00famero deles deve cair porque eles v\u00e3o ter de parar de cobrar essas taxas \u2013 mas talvez esses US$ 38 caiam para US$ 25 ou US$ 27 em cinco anos.<\/p>\n Mas hoje, olhando s\u00f3 os clientes que t\u00eam nossos tr\u00eas produtos-chave \u2013 d\u00e9bito, cart\u00e3o de cr\u00e9dito e empr\u00e9stimo pessoal \u2013 essa monetiza\u00e7\u00e3o j\u00e1 est\u00e1 entre US$ 27 e US$ 30. J\u00e1 estamos num patamar importante, o que nos falta \u00e9 ter mais confian\u00e7a para dar mais empr\u00e9stimo pessoal para mais pessoas. Mas vamos devagar, de forma conservadora. [O Nubank n\u00e3o publica o n\u00famero de clientes que t\u00eam acesso aos tr\u00eas produtos, mas de seus 57 milh\u00f5es, apenas 6 milh\u00f5es t\u00eam acesso a cr\u00e9dito, embora nem todos contratem a opera\u00e7\u00e3o.]\n <\/p>\n E a parceria que voc\u00eas t\u00eam com a Creditas para oferecer car equity e home equity? Pode virar um M&A?<\/strong><\/p>\n Por enquanto temos apenas uma parceria comercial, estamos ainda nos conhecendo. Mas como parte do acordo ganhamos warrants e poderemos chegar a ter at\u00e9 7,5% da Creditas.<\/p>\n Voc\u00ea fez uma grande aposta com a EasyInvest, rebatizada de NuInvest, mas agora o mercado de bolsa est\u00e1 mais dif\u00edcil com esse n\u00edvel de juros. Como est\u00e1 indo essa iniciativa? A Easynvest j\u00e1 est\u00e1 bem integrada? Qual a estrat\u00e9gia para rentabilizar clientes que t\u00eam uma cust\u00f3dia m\u00e9dia relativamente baixa e que entendem menos os movimentos de mercado?<\/p>\n Hoje o Brasil tem 4,2 milh\u00f5es de CPFs cadastrados na Bolsa, mais de R$ 1 tri em poupan\u00e7a e outro trilh\u00e3o est\u00e1 em fundos de renda fixa de grandes bancos que pagam CDI e cobram 70% do CDI. O que \u00e9 poss\u00edvel dizer \u00e9 que a maioria da popula\u00e7\u00e3o n\u00e3o sabe investir e n\u00f3s enxergamos a oportunidade de ensinar o brasileiro a investir melhor.<\/p>\n \u00c9 verdade que o mercado mudou, existe uma dificuldade em acelerar o crescimento dos investidores, mas hoje j\u00e1 somos a maior plataforma digital de investidores de varejo do Brasil. A Easynvest veio com 1,5 milh\u00e3o de clientes, e dois anos depois essa base mais que triplicou.<\/p>\n Estamos ainda no processo de integrar os sistemas, ainda estamos funcionando com dois aplicativos, mas estamos buscando acelerar esse processo. \u00c9 uma oportunidade muito grande, ainda falta produto na prateleira, mas continuamos focados nela.<\/p>\n <\/p>\n Na estrat\u00e9gia de pagamentos, qual a vis\u00e3o do Nu? Ao inv\u00e9s de usar as maquininhas da PagSeguro, Stone ou GetNet, o Nu foi direto para o PIX e pagamentos por aproxima\u00e7\u00e3o. O PIX parece ser o futuro, mas o mercado de maquininhas ainda n\u00e3o \u00e9 relevante o suficiente para voc\u00eas participarem?<\/strong><\/p>\n Acreditamos que o PIX ser\u00e1 a tecnologia mais disruptiva no segmento financeiro no Brasil nos pr\u00f3ximos cinco anos, e hoje mais de 20% dos pagamentos via PIX no Brasil j\u00e1 passam pelo Nubank.<\/p>\n Estamos apostando muito. Compramos a Spin Pay (fintech de pagamentos instant\u00e2neos que oferece suporte para compras via PIX no com\u00e9rcio eletr\u00f4nico), estamos lan\u00e7ando diferentes produtos para ecommerce e tamb\u00e9m o cr\u00e9dito sobre o PIX.<\/p>\n Hoje temos mais de 1,6 milh\u00e3o de clientes pequenas empresas que usam nossa conta digital e para os quais viabilizamos o PIX. Mas o empreendedor precisa receber pagamentos via cart\u00e3o tamb\u00e9m. Da\u00ed lan\u00e7amos o Nu TAP, em que o cliente usa o celular para passar o cart\u00e3o e n\u00e3o precisa da maquininha.<\/p>\n A nossa vis\u00e3o \u00e9 que as maquininhas cada vez fazem menos sentido. \u00c9 muito caro para o pequeno empreendedor, que tem que ter duas, tr\u00eas maquininhas, porque vai que uma n\u00e3o funciona. Olhando daqui a cinco anos, tenho dificuldade em imaginar que essa maquininha ainda vai existir.<\/p>\n <\/p>\n Teve muita repercuss\u00e3o a quest\u00e3o do plano de remunera\u00e7\u00e3o do management. Depois a companhia explicou que grande parte \u00e9 para voc\u00ea (V\u00e9lez), mas atrelado a metas muito agressivas que levariam a a\u00e7\u00e3o a at\u00e9 US$ 35<\/strong>.Como ficou o sentimento geral em rela\u00e7\u00e3o a isso, dada a sua import\u00e2ncia pessoal para o sucesso do neg\u00f3cio?<\/strong><\/p>\n A companhia falhou ao n\u00e3o ter explicado bem como funciona esse plano. Eu acho que o fundador, o CEO de uma empresa, tem que ter um alinhamento perfeito com os investidores, com os funcion\u00e1rios.<\/p>\n Eu pedi um plano de remunera\u00e7\u00e3o com essas caracter\u00edsticas. Se a empresa tiver sucesso e ficar incrivelmente grande, eu recebo a\u00e7\u00f5es, mas se eu n\u00e3o criar valor para o acionista, o plano basicamente vira zero.<\/p>\n \u00c9 um plano muito agressivo de \u2018tudo ou nada\u2019.<\/p>\n Ele tem dois triggers: a a\u00e7\u00e3o chegar a US$ 18,69 ou US$ 35. Se chegar a US$ 35, estamos falando que o banco vai valer US$ 200 bi ou R$ 1 trilh\u00e3o. Nesse caso, o Nu valeria mais que todos os bancos brasileiros juntos. Seria a maior empresa da hist\u00f3ria da Am\u00e9rica Latina. Se a gente criar tanto valor para o acionista, eu tenho um ganho significativo em termos de a\u00e7\u00f5es. Se n\u00e3o, ganho zero. \u00c9 a forma como esses planos deveriam funcionar.<\/p>\n Falhamos em explicar isso claramente. Todo mundo pode ficar tranquilo porque, no n\u00edvel atual de pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o, a minha remunera\u00e7\u00e3o \u00e9 zero. Estamos no mesmo bote.<\/p>\n <\/p>\n Hoje o Nubank tem um custo de equity abaixo do seu retorno patrimonial, ou seja, queima caixa. Como voc\u00ea enxerga a curva de crescimento do ROE do banco neste mercado em que ficou mais dif\u00edcil levantar capital? Quando o ROE deve superar o custo de equity do Nu?<\/strong><\/p>\n O mercado n\u00e3o entende que n\u00f3s somos um bicho diferente em termos de horizonte de empresa. Desde o come\u00e7o, pensamos o neg\u00f3cio por duas, tr\u00eas, quatro d\u00e9cadas. O investidor tradicional brasileiro olha 12, 24 meses, e a\u00ed quer saber qual \u00e9 o lucro l\u00edquido do pr\u00f3ximo semestre.<\/p>\n N\u00f3s estamos pensando em como otimizar o valor da empresa nos pr\u00f3ximos 10, 20 anos. Isso significa que temos que investir muito hoje para que nesse prazo o lucro seja grande, e a empresa, muito maior.<\/p>\n Hoje n\u00f3s n\u00e3o somos rent\u00e1veis por decis\u00e3o pr\u00f3pria. Se eu parar de crescer, de investir no M\u00e9xico, ou em novos produtos, eu j\u00e1 gero centenas de milh\u00f5es de reais de lucro. Nosso primeiro produto de cr\u00e9dito no Brasil \u00e9 rent\u00e1vel desde o terceiro ano.<\/p>\n Temos essa conversa no conselho a cada trimestre. Faz sentido mostrar lucro l\u00edquido no m\u00eas que vem? Para qu\u00ea? Seria sacrificar o valor da empresa daqui a 5 ou 10 anos por n\u00e3o investir em novas oportunidades.<\/p>\n Depois da corre\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os no mercado, a press\u00e3o pelo bottom line deve ter aumentado muito\u2026<\/p>\n Com certeza! Tem muito mais press\u00e3o e acho que \u00e9 uma grande parte da explica\u00e7\u00e3o da performance da a\u00e7\u00e3o desde o IPO.<\/p>\n O custo de equity aumentou e as pessoas querem olhar mais o lucro l\u00edquido. Mas eu n\u00e3o posso ter uma empresa com uma estrat\u00e9gia \u2018A\u2019, e a\u00ed o mercado muda e eu vou para uma estrat\u00e9gia \u2018B\u2019 escutando o que o mercado est\u00e1 falando. Tenho 50 mil investidores, cada um com um ponto de vista diferente.<\/p>\n A gente como empresa tem que ter muita clareza e convic\u00e7\u00e3o da nossa estrat\u00e9gia. Claro, a gente sempre escuta todo mundo. Nem sempre estamos certos, achamos que temos oportunidades de ser mais eficientes e temos projetos que estamos descontinuando, por exemplo. Mas conceitualmente, mudar toda a minha estrat\u00e9gia hoje para gerar lucro l\u00edquido no m\u00eas que vem seria o pior erro estrat\u00e9gico da empresa. O dano seria catastr\u00f3fico.<\/p>\n <\/p>\n Hoje o capex \u00e9 o grande detrator de resultado do Nubank?<\/strong><\/p>\n S\u00e3o dois grandes detratores. Primeiro, os sal\u00e1rios dos engenheiros, que est\u00e3o construindo os anos 4, 5, ou seja, o futuro da empresa. N\u00f3s sempre contabiliz\u00e1vamos isso como despesa, e agora estamos come\u00e7ando a capitalizar alguns dos projetos.<\/p>\n Outro ponto importante \u00e9 o provisionamento de perdas de risco.<\/p>\n Quando fa\u00e7o um empr\u00e9stimo novo, eu provisiono hoje 100% da perda esperada, mas a receita desse empr\u00e9stimo s\u00f3 vem em 6, 12 ou 18 meses. Tem um descasamento entre despesa e receita grande. Ent\u00e3o quando eu cres\u00e7o o cr\u00e9dito em alta velocidade, estou provisionando muito hoje para uma grande receita que s\u00f3 vem depois. E temos dificuldade de explicar para o investidor, mas estou super bem provisionado j\u00e1 para todo o futuro. No trimestre passado, houve um aumento de provisionamento de perdas relevante, mas 80% dele estava relacionado ao crescimento, e s\u00f3 20% \u00e0 deteriora\u00e7\u00e3o da carteira.<\/p>\n <\/p>\n Os recursos do IPO v\u00e3o para aquisi\u00e7\u00f5es?<\/strong><\/p>\n Levantamos US$ 2,8 bi no IPO, j\u00e1 t\u00ednhamos mais de US$ 1 bi em caixa e a nossa queima atual de caixa \u00e9 irrelevante em compara\u00e7\u00e3o com o n\u00edvel de capital. O timing do nosso IPO foi impressionante. Tivemos sorte, levantamos dinheiro num valuation super bom.<\/p>\n Grande parte do dinheiro que captamos dever\u00e1 ser usado numa estrat\u00e9gia de M&A mais agressiva. Em princ\u00edpio, pode ser duas coisas: ou novas verticais de neg\u00f3cios, nos moldes do que fizemos com a Easyinvest, quando entramos em investimentos; ou \u2018acquihires\u2019, em que voc\u00ea compra empresas para trazer os talentos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" 01\/07\/2022\u00a0\u00a0|\u00a0\u00a0Internet\u00a0\u00a0|\u00a0\u00a0Brazil Journal\u00a0[Geraldo Samor e Ana Paula Ragazzi] O CEO do Nubank, David V\u00e9lez, acha que muitas vezes os investidores n\u00e3o entendem que o Nubank \u00e9 \u201cconservador\u201d na concess\u00e3o de cr\u00e9dito e que o banco \u00e9 pensado para daqui a duas ou tr\u00eas d\u00e9cadas. \u201cIsso significa que temos que investir muito hoje para que daqui […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6557,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[152],"class_list":["post-20954","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cardclipping","tag-nubank"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20954","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20954"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20954\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6557"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20954"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20954"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cardmonitor.com.br\/ccd\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20954"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![](\"https:\/\/cardclipping.com.br\/CardClipping\/imageNews\/Brazil%20Journal\/040722_velez.jpg\")
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